Ekonomiści: deflacja utrzyma się w Polsce co najmniej do połowy roku

Z opublikowanych danych przez GUS wynika, że największy wpływ na wskaźnik cen towarów i usług konsumpcyjnych ogółem miały w grudniu niższe ceny transportu (o 2,4 proc.), a także odzieży i obuwia (o 1,1 proc.), które obniżyły wskaźnik odpowiednio o 0,21 pkt proc. i 0,05 pkt. proc.

Ponadto z danych wynika, że biorąc pod uwagę średnioroczną inflację w 2014 r. ceny nie zmieniły się. Ekonomiści ankietowani przez PAP szacowali, że ceny towarów i usług spadły w grudniu o 0,9 proc. rdr zaś w ujęciu miesięcznym - o 0,2 proc.

- Zgodnie z oczekiwaniami deflacja w grudniu pogłębiła się, jej skala okazała się jednak nieco głębsza od średnich oczekiwań rynkowych, które wskazywały poziom -0.9 proc. rdr. Nadal główną przyczyną obniżania się wskaźnika CPI są spadki cen żywności (w grudniu o 3,5 proc. rdr) oraz paliw (w grudniu o 10,2 proc. rdr) - wskazała główna ekonomistka Banku Pocztowego Monika Kurtek.

- Zarówno w jednym jak i drugim przypadku nie należy spodziewać się, aby kolejne miesiące przyniosły istotne zmiany kierunków, w jakich ceny tych towarów ostatnio podążały. W związku z tym przesądzone jest utrzymywanie się deflacji w Polsce także w całym pierwszym kwartale br. i również w drugim kwartale - dodała.

W ocenie Kurtek przedłużająca się deflacja niepokoi Radę Polityki Pieniężnej. - W mojej ocenie Rada poczeka na dane z gospodarki realnej, dotyczące m.in. dynamiki PKB i jego struktury w czwartym kwartale 2014 r., na przyszłotygodniowe decyzje EBC oraz na marcową projekcję inflacji i PKB. Wówczas zdecyduje się na kolejne cięcie stóp procentowych. W zależności od tego co będzie dziać się na rynku walutowym i rynku obligacji rządowych obniżka może wynieść 25 lub 50 pkt bazowych - stwierdziła ekonomistka Banku Pocztowego.

O tym, że deflacja będzie utrzymywała się przez najbliższe miesiąc przekonani są też ekonomiści BZ WBK. Szacują oni, że inflacja bazowa, czyli po wyłączeniu cen żywności i energii utrzymała się na poziomie 0,4 proc. rdr.

"Spodziewamy się pogłębienia deflacji w najbliższych miesiącach i utrzymywania się jej do trzeciego lub nawet czwartego kwartału 2015 r. Inflacja wciąż zaskakuje w dół, co jest argumentem za obniżką stóp procentowych NBP w lutym lub w marcu" - wskazali w swoim komentarzu do danych.

Podobną opinię wyraził ekonomista Raiffeisen Polbank Michał Burek. - Dzisiejsze dane potwierdzają, że okres deflacji ulegnie wydłużeniu co najmniej do końca drugiego kwartału. Na początku roku wskaźnik nieznacznie może tylko podwyższyć planowana podwyżka cen energii - ocenił.

- Należy jednak pamiętać, że w bieżącym roku po raz pierwszy od 10 lat nie mieliśmy do czynienia z podwyżką akcyzy na alkohol lub papierosy, co będzie wpływać na obniżenie się rocznej dynamiki CPI. Poza tym w kierunku spadku dynamiki cen będą oddziaływać w dalszym ciągu coraz niższe ceny paliw na stacjach benzynowych oraz stagnacja cen żywności - dodał.