finanse

Menu

Sonda

Najbardziej smakuje mi pizza z restauracji...








zobacz wyniki
Zobacz wszystkie

Kontakt

Napisz do nas

Napisz swoje uwagi dotyczące serwisów ekonomicznych Wirtualnej Polski

Partnerzy

Raporty i analizy

Eurogeddon czy Eurorecovery?

Wealth Solutions | 22.02.2012 | 10:10

  A A A
 
Eurogeddon czy Eurorecovery?


(fot. Thinkstockphotos)

Profesor Krzysztof Rybiński przedstawił we wtorek swoją koncepcję funduszu inwestycyjnego, który w zamyśle pozwoli zarobić na pogłębianiu się kryzysu w strefie euro. Fundusz nazwany zgrabnie Eurogeddon byłby znakomitym pomysłem, gdyby wpaść na niego dwa lata temu.

Tego samego dnia, kiedy Opera TFI wraz z profesorem przedstawiały projekt Eurogeddon, zatwierdzony został drugi pakiet ratunkowy dla Grecji połączony ze znaczną redukcją jej zadłużenia. Wcześniej grecki parlament przegłosował bardzo daleko idące reformy zmierzające do poprawy konkurencyjności gospodarki i obniżenia wydatków budżetowych. Jeszcze wcześniej Europejski Bank Centralny pożyczył bankom na trzy lata kilkaset miliardów euro, co wyraźnie poprawiło płynność i odegnało strach przed kryzysem finansowym. Zmieniły się też rządy w trzech krajach, które były w centrum uwagi ze względu na wysokie zadłużenie i/lub utratę kontroli nad deficytem, czyli w Grecji, Hiszpanii i we Włoszech.

Zobacz także


W kilka dni po ogłoszeniu przez EBC planu pożyczkowego (co nastąpiło 8 grudnia) rynki zaczęły doceniać te wysiłki. Rentowności włoskich i hiszpańskich obligacji zaczęły powoli spadać. Częściowo stało się to w reakcji na wyraźnie reformatorski kierunek, który przyjęły nowo wybrane rządy, częściowo na skutek zakupu papierów skarbowych przez zasilone w gotówkę z EBC banki.

Trudno mieć oczywiście pewność, że w strefie euro będzie już teraz tylko lepiej, ale niewykluczone, że najgorsze mamy już za sobą. Jeżeli zaś Eurogeddon już nastąpił, a nie zniszczył przecież jeszcze wszystkiego, może warto pozbierać to, co zostało, póki jeszcze inni inwestorzy oszołomieni ostatnimi wydarzeniami nie patrzą dość racjonalnie, ile co jest warte?

Zamiast więc krytykować koncepcję inwestycyjną Rybińskiego zaproponuję własną opartą na przede wszystkim na założeniu, że kryzys w strefie euro już się nie pogłębi. Na stronie Opery czytamy, że fundusz Eurogeddon będzie utrzymywał między innymi:
  • • krótką pozycję na kontraktach futures na WIG20, DAX, CAC40 i Stoxx,
  • • krótką pozycję na futures na włoskie obligacje,
  • • Długą pozycję na futures na złoto.


Przyjęcie pozycji przeciwnej do funduszu Eurogeddon (nazwijmy ją Eurorecovery) jest stosunkowo proste, gdyż będzie zawierał on przede wszystkim krótkie pozycje. Łatwo więc zbudować portfel składający się z funduszy ETF, który będzie zarabiał na wzrostach kursów akcji w krajach dotkniętych kryzysem (przecenionych od kwietnia 2010 nawet 40-60%) oraz na spadku rentowności ich obligacji. Jego skład mógłby być następujący: po 10% w akcje greckie, irlandzkie, hiszpańskie oraz włoskie, 15% w akcje europejskich blue chipów, 30% w obligacje pięciu krajów strefy euro, które są w największych kłopotach oraz 15% w instrumenty zarabiające na spadku cen złota.

Podaną alokację można uzyskać inwestując przykładowo w następujące fundusze ETF (zgodnie z wymienioną kolejnością): Lyxor Greece ETF, iShares MSCI Ireland, iShares MSCI Spain, iShares MSCI Italy, EURO STOXX® 50 ETF (capitalizing), IBOXX® € SOVEREIGNS EUROZONE YIELD PLUS TR INDEX ETF, ETFS short gold.

Portfel skonstruowany w powyższy sposób począwszy od 8 grudnia 2011 roku pozwolił zarobić 9%. Nie wydaje się to może bardzo dużo, chociaż lepiej niż 6,5% które można było uzyskać inwestując w tym czasie w WIG 20 i niewiele gorzej niż 11% do uzyskania w tym okresie na rynku amerykańskim (pamiętajmy, że jest to zdywersyfikowany portfel zawierający oprócz akcji także obligacje). Eurogeddon, gdyby istniał w tym czasie przyniósłby oczywiście straty, ale powyższy portfel też w jeszcze dalszej przeszłości nie zachowywałby się dobrze.

Uczciwe porównanie przyniesie dopiero przyszłość. Bardzo ciekawe jak wypadnie Eurorecovery w starciu z Eurogeddonem. Pewne jest jedno – fundusz promowany przez profesora Rybińskiego ma lepszą nazwę i z pewnością zgromadzi sporo kapitału. O ile jednak wśród skuszonych pomysłem inwestorów w Eurogeddon nie ma bardzo dużo naszych znajomych, nie należy życzyć mu powodzenia. Zarobek na Eurorecovery zaś leży w interesie wszystkich obywateli Wspólnoty.

Maciej Bitner
Główny Ekonomista Wealth Solutions

TAGI: euroggedon, eurorecovery, tfi, fundusze, fundusze inwestycyjne, opera tfi

ZOBACZ W SŁOWNIKU: Akcja, Bank, Bank Centralny, Fundusz inwestycyjny, Obligacja, Parkiet, WIG

oceń
0
0
Podziel się

Zobacz więcej w serwisach WP

Opinie

Masz konto na WP? Zaloguj się Nie masz konta? Załóż konto!

Pozostało znaków: 4000

[Pokaż regulamin]

REGULAMIN

Ocena: +1 [1]
~Gość [2012-02-23 15:12]

Ta cała gospodarka światowa jest g.... warta jeżeli JEDNA informacja agencji ratingowej obala rządy, banki, fundusze itd. Przecież to wszystko są pieniądze wirtualne i taką mają wartość. Takimi artykułami namawia się drobnych ciułaczy do " włożenia" swoich pieniędzy aby znów jakiś cwaniak je wszystkie mógł zagarnąć. TE WSZYSTKIE MAJĄTKI PRZECIEŻ NIE POWSTAJĄ Z CIĘŻKIEJ PRACY TYLKO ZE SPEKULACJI. Tak naprawdę co to za majątek, który na giełdzie w ciągu jednej doby zmniejsza się lub zwiększa o kilka miliardów złotych ?

odpowiedz

Ocena: +2 [2]
~xdcf [2012-02-23 15:07]

wykupcie fundusze,a zostaniecie na lodzie. Juz była kasa bezpiecznego oszczędzania, gdzie ludzi strali cały dorobek zyciowy.

odpowiedz

Ocena: 0 [0]
~cf [2012-02-23 15:07]

wykupcie fundusze,a zostaniecie na lodzie. Juz była kasa bezpiecznego oszczędzania, gdzie ludzi strali cały dorobek zyciowy.

odpowiedz

Ocena: +5 [19]
~marks [2012-02-22 19:58]

kryzys wywołal diabeł przy pomocy swoich sług pejsów i masonów.jest też karą za sponsoring zażywanie antykocepcji i pederastie.

odpowiedz

pokaż 2 ukryte odpowiedzi

Ocena: -3 [9]
~dss [2012-02-22 19:21]

skoro takie fundusze powstają to znaczy że wkrótce odwrócenie długoterminowego trendu, i największa w historii hossa

odpowiedz

pokaż 2 ukryte odpowiedzi

Ocena: +4 [6]
~kik [2012-02-23 07:26]

Najwiekszym zagrożeniem dla USA jest właśnie EURO.Z chwila kiedy Dollar a dolładnie PETRODOLLAR nie bedzie juz jedyną waluta swiatową (coraz więcej krajów ma ochote dywersyfikować swoje rezerwy walutowe (cześciowo w EURO))będzie to koniec Imperium.Dlatego USA beda czynić wszystko aby EURO zniknęło z powieszchni ziemi.

odpowiedz

pokaż 4 ukryte odpowiedzi

Ocena: +1 [1]
~dfe [2012-02-23 14:51]

Balcerowicz bronił 2 filar, bo jeżzeli ktoś umrze to pieniadze będą w innym kraju. Miało byc dziedziczone.

odpowiedz

Ocena: 0 [0]
~sdcs [2012-02-23 14:51]

Balcerowicz bronił 2 filar, bo jeżzeli ktoś umrze to pieniadze będą w innym kraju. Miało byc dziedziczone.

odpowiedz

Ocena: 0 [0]
~c [2012-02-23 14:50]

Balcerowicz bronił 2 filar, bo jeżzeli ktoś umrze to pieniadze będą w innym kraju. Miało byc dziedziczone.

odpowiedz

Ocena: 0 [0]
~cvvf [2012-02-23 14:50]

Balcerowicz bronił 2 filar, bo jeżzeli ktoś umrze to pieniadze będą w innym kraju. Miało byc dziedziczone.

odpowiedz

Ocena: +34 [48]
~obudzona [2012-02-22 19:29]

Kochani, idą zmiany. Wielkie, potężne zmiany. Media jeszcze ostatnimi resztkami możliwości mydlą nam oczy, że niby będzie spoko, to samo politycy, to samo wypowiadający się na łamach gazet czy telewizji specjaliści od różnych cudów . A prawda jest brutalna, dojdzie do upadku aktualnego systemu ekonomicznego. Istnieją ludzie, którzy w pocie czoła pracują żeby zdązyć przed tym upadkiem i zakończyć projekt tymczasowego, alternatywnego systemu. To nie wszystko, zmiany są wręcz kosmiczne, ogólnoświatowy spisek, w którym to 1 % ludzi posiada bogactwa 90% świata, sypie się, nie uda im się wywołać 3-ciej wojny, co mieli w planach i są sukcesywnie blokowani. Tutaj niektórzy moga przezyc szok, ale jest to konieczna wiedza, dla wszystkich ktorzy chcą podnieść świadomość i mieć pojęcie o tym co się będzie działo. Większość z zagrożeń natury globalnej jest załatwianych przez naszych braci i siostry z Galaktycznej Federacji Światła, którzy pomagają nam wydostać się z niewoli, którą Kabał na nas zarzucił. Wkrótce nastąpi ujawnienie. Obudzcie się, uwolnijcie umysł, otwórzcie serca.

odpowiedz

pokaż 8 ukrytych odpowiedzi

Ocena: +2 [2]
~OTTO [2012-02-23 09:48]

Gdyby babcia miała wąsy...

odpowiedz

pokaż 2 ukryte odpowiedzi

Ocena: 0 [0]
~m [2012-02-23 14:10]

youtube ''Goldman SACHS rule the world'' powinni puszczać ten film na początku każdych wiadomości, faktow itp. jakże śmieszne byłoby oglądanie reszty. Jak na dłoni widać jakie zakłamanie panuje w mediach.

odpowiedz

Ocena: +23 [23]
~olo [2012-02-23 09:01]

a może by tak... rozstrzelać finansistów!

odpowiedz

pokaż 3 ukryte odpowiedzi

Ocena: +6 [10]
~poz [2012-02-23 08:04]

to wszystko g... warte, pieniądz to tylko papier, zżera go inflacja. wartość ma tylko ziemia bo nie można jej ukraść. W Polsce szaleje inflacja dlatego takie aparatczyki jak ten rybiński zachęcają do lokowania kasy w jakiś lipnych pomysłach.

odpowiedz

pokaż 2 ukryte odpowiedzi

Ocena: +1 [1]
~stop nwo [2012-02-23 12:56]

LUDZIE OBEJRZYJCIE to sie obudzicie http://www.youtube.com/watch?v=k4jdLrjH-3Y&feature=related

odpowiedz

Ocena: -9 [11]
~wasz odmieniec [2012-02-23 07:46]

Podnoszą wiek, bo dzieci rodzi się mniej, czyli jak jeszcze mniej będzie się rodzić dzieci to do śmierci będzie trzeba pracować to logika! ZUS zostanie, bo na ZUS płacimy każdy za swoje dzieciństwo nie na emeryturę to logika. Durnowaci nie rozumieją, że składki do ZUS są tylko na jeden okres nieprodukcyjny w życiu człowieka, a są dwa dzieciństwo i emerytura. Na co więc płacicie ? Na dzieciństwo ? No to emerytura wam się nie należy, bo skąd ??? Na emeryturę ? No to znaczy, że własne dzieciństwo kradniecie innym !

odpowiedz

pokaż 8 ukrytych odpowiedzi

Ocena: 0 [0]
~q [2012-02-23 12:10]

ze słowami eu to ja kocham tylko stronę www.go4that.eu - polecam!

odpowiedz

Ocena: +11 [11]
~Henryk37 [2012-02-23 10:41]

Grecy mają się w swoim kryzysie lepiej od nas niby bez kryzysu. To tak jak by twój sąsiad jeżdżący drogim samochodem chciał od ciebie pożyczyć pieniądze by mógł nim jeździć, choć ciebie nie stać nawet na benzyną.

odpowiedz

pokaż 1 ukrytą odpowiedź

Ocena: +13 [19]
~Julia [2012-02-23 07:25]

Ponad 15 mln Polaków już gra w kasynie, jakim jest giełda. To członkowie OFE. Gra na giełdzie sposobem pomnażania, a faktycznie tracenia, pieniędzy na emeryturę. Banksterom to nie przreszkadza, zrobią wszystko, by pieniędzmi milionów biednych ludzi mogli dalej grać na giełdzie. Dlatego tak walczą o utrzymanie OFE, mogę sobie nabijać kasę bez wysiłku. 12 lat propagandy emerytur pod palmami przestawiło Polakom w głowie. Większość młodych chętnie godzi się na dawanie banksterom pieniędzy ze składek emerytalnych. Takich naiwnych to można znaleźć tylko w Polsce. Rząd, by utrzymać OFE, podnosi wiek emerytalny - czyli po 60-tce ani emerytury, ani pracy, ani pieniędzy, by przeżyć.

odpowiedz

pokaż 2 ukryte odpowiedzi

1 2 3 następna »