"Przy uwzględnieniu planów rozwoju sieci istniejących restauracji, czyli +The Mexican+, +Browar de Brasil+ oraz +Pijalni Wódki i Piwa+, a także klubów muzycznych, wycena metodą zdyskontowanych przepływów pieniężnych wskazuje na wartość Grupy w przedziale 10,2-12,5 PLN na akcję (uwzględniamy w modelu przychody z emisji akcji na poziomie około 9,1 mln PLN). W okresie rezydualnym założyliśmy wzrost wolnych przepływów pieniężnych na poziomie 1,5 proc." - podano w raporcie.

"Do wyceny porównawczej użyliśmy spółek notowanych na giełdach w Europie z sektora gastronomicznego oraz prowadzących kluby muzyczne. Wycena porównawcza daje wartość Grupy Kapitałowej Mex Polska w przedziale 8,2-12,8 PLN na akcję. Wartości Grupy obliczyliśmy na podstawie prognozowanych wartości EBIT i EBITDA oraz zysku netto" - dodano.

Analitycy DM IDM SA przewidują, że sprzedaż grupy w 2011 r. wyniesie 45,0 mln zł, a zysk netto 4,9 mln zł. W roku przyszłym spodziewają się oni 35,5 proc. wzrostu sprzedaży (do 61 mln zł) oraz 46,2 proc. wzrostu zysku netto (do 7,1 mln zł) w ujęciu rok do roku.

"Prognozujemy CAGR sprzedaży w latach 2011-2020 na poziomie 17,4 proc. oraz rentowność operacyjną przekraczającą 12 proc. w długim okresie" - dodali.

Analitycy DM IDM SA zakładają, rozwój sieci lokali zarządzanych przez Mex Polska. Ich zdaniem w ciągu najbliższych 5 lat liczba lokali "The Mexican" wzrośnie do 13 (z obecnych 10), a liczba restauracji "Browar de Brasil" i "Pijalni Wódki i Piwa" sięgnie odpowiednio 8 i 12. Prognozują oni także wzrost liczby klubów muzycznych do 12 w 2017 r. z obecnych czterech, przy czym Grupa zamierza uruchomić jeden klub w bieżącym roku. (PAP)

jow/ asa/