Bezsilny ECB?

Takie informacje z ECB to wyraźny sygnał dla spekulantów, że droga w okolice 1,40 na EUR/USD pozostaje otwarta. Zwłaszcza, że dane makroekonomiczne z USA nie są na tyle zadowalające, aby FED miał sygnalizować wycofywanie się z QE3 wcześniej, niż w I kwartale 2014 r. Ben Bernanke będzie chciał zostawić ten temat Janet Yellen, dlatego też kluczowym wydarzeniem najbliższych tygodni będzie zaplanowane na 14 listopada przesłuchanie w Kongresie, które poprzedzi jej oficjalne zatwierdzenie na nową szefową FED. Oczywiście może się okazać, że Yellen stojąca na czele FED będzie bardziej wyważona i idąca w stronę centrum, niż wspierająca "gołębie" skrzydło. To uzasadniałoby koncepcję gry na mocnego dolara począwszy od I kwartału 2014.

Na razie amerykańska waluta pozostanie słaba, a wieczorny komunikat FED tylko przypieczętuje ten trend. Dodatkowo za chwilę możemy zobaczyć odwrócenie się oczekiwań – rynek zacznie rozważać prawdopodobieństwo i termin zwiększenia skali programu QE3. Argumentem ku temu będą słabe dane z USA. Dzisiejsze publikacje trudno uznać za optymistyczne - sprzedaż detaliczna we wrześniu wprawdzie spadła o 0,1 proc. m/m, chociaż po usunięciu wszystkich zmiennych (core) wzrosła o 0,5 proc. m/m wobec szacowanych 0,4 proc. m/m. Szybciej od prognoz rosły w sierpniu ceny nieruchomości w największych metropoliach USA – indeks CaseShiller pokazał dynamikę na poziomie 12,8 proc. r/r. To jednak nie koresponduje zbytnio z innymi danymi – chociażby wczorajszym odczytem nt. dynamiki podpisanych umów na sprzedaż domów. Widać też, że „goverment shutdown” negatywnie odbił się na nastrojach konsumentów – indeks zaufania Conference Board spadł w październiku do 71,2 pkt. z 80,2 pkt. po korekcie we wrześniu. Prawdziwym testem, jaka jest
skłonność do konsumpcji, będzie dopiero tzw. Black Friday, czyli piątek wyprzedaży. To dopiero za kilka tygodni, ale już teraz można mieć pewne obawy...

Na wykresie EUR/USD widać, że nie udało się przetestować okolic wsparcia ma 1,3740-45. Rynek znalazł wsparcie już przy 1,3753. Słowa Ewalda Nowotnego z ECB doprowadziły do szybkiego powrotu ponad poziom 1,38. Kolejne kilkadziesiąt minut przyniosło powrót w rejon 1,3780, ale raczej trudno będzie teraz złamać rejon 1,3740-45. Rośnie prawdopodobieństwo, że jutro wieczorem po komunikacie FED wybijemy się na nowe szczyty ponad 1,3830-40 i będziemy pomału celować w rejon 1,3970 wyznaczany przez wspominaną już ponad 5-letnią linię trendu spadkowego.

Marek Rogalski - główny analityk walutowy DM BOŚ

| Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został
sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. |
| --- |