Blisko rozstrzygnięć

Skala korekty nie była na tyle duża by zmienić istotnie równowagę sił na rynku. Dzisiejsza sesja powinna roztrzygnąć o dalszym kierunku. Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem jest w dalszym ciągu kontynuacja wzrostów na S&P500 w kierunku 960 (38,2% zniesienie fibo). Spadek poniżej 920-914 będzie sygnałem sprzedaży. Tak czy inaczej spodziewamy się, że indeksy ustanowią niedługo lokalne szczyty, a obecne wybicie górą okaże się fałszywe. W nieco dłuższej perspektywie powinna nastąpić silniejsza realizacja zysków i spadek poniżej 900 na S&P500. Towarzyszyć temu będzie umocnienie dolara, korekta wzrostowa na rynku obligacji, spadek cen ropy oraz większości surowców. Kluczowy oczywiście jest timing. W tej chwili nie padły jeszcze sygnały potwierdzające taki scenariusz. Zrealizowały się w większości przypadków logiczne zasięgi wzrostów na wymienionych instrumentach.
Dzisiaj w centrum uwagi będą decyzje trzech banków centralnych (EBC, BOE, BOC). Stopy pozostaną na obecnych poziomach. Istotne będą zapowiedzi / szczegóły dotyczące skali i zakresu interwencyjnych skupów obligacji. Najprawdopodobniej banki centralne nie zmienią ustalonych wcześniej rozmiarów interwencji. Jutro w centrum uwagi miesięczny raport z rynku pracy.

EURPLN
Korekta spadkowa na giełdach i równoległe umocnienie dolara wpłynęły negatywnie na sentyment do złotego. Złoty jest od jakiegoś czasu bardziej podatny na złe wiadomości. Nawet chwilowe pogorszenie nastrojów na rynkach wywołuje spore ruchy na parach złotowych. EURPLN przebił ponownie poziom 4,50 i konsoliduje się pod oporem wynikającym z poprzedniego szczytu impulsu. USDPLN powrócił wczoraj do poziomu 3,20. W przypadku powrotu indeksów do wzrostów złoty powinien zachowywać się stabilnie lub lekko się umocnić. Pogłębienie korekty spadkowej może wywołać większy impuls wzrostowy w kierunku 4,65.

EURUSD
Zgodnie z naszymi oczekiwaniami trend spadkowy na dolarze wyhamował i zwiększyła się zmienność. Dzisiaj eurodolar będzie reagował głównie na ton wypowiedzi Tricheta podczas konferencji prasowej towarzyszącej decyzji w sprawie stóp. Od dawna wiadomo, że wśród członków EBC istnieje wyraźny spór jeśli chodzi o zakres niekonwencjonalnych interwencji i ich skalę. Ze względu na pewne oznaki stabilizacji gosdpodarek EBC przypuszczalnie "pozostanie na swoich pozycjach", a rynek zapozna się jedynie z detalami zaplanowanego już wykupu 60 mld euro hipotecznych listów zastawnych. EURUSD konsoliduje się w przedziale 1,41-1,4330. Trend wzrostowy nie został jeszcze przełamany. Konsolidacja powinna przedłużyć się ze względu na jutrzejszą publikację miesięcznego raportu z rynku pracy.

Oczekiwana przez nas silniejsza korekta spadkowa na funcie zrealizowała się. Na funta negatywnie wpłynęło pogorszenie nastrojów na giełdach. Wczorajsze lepsze dane PMI dla usług były dodatkowym pretekstem do realizacji zysków. Funtdolar w bardzo gwałtowny sposób skorygował się z poziomu 1,666 do 1,6210, co daje ruch o 4 i pół figury. Ta fala korekty powinna być w dużym stopniu zniesiona, ale najprawdpodobniej trend wzrostowy już nie będzie wznowiony. Nawet jeśli notowania funtdolara wrócą w okolice 1,66, będzie to wykorzystane do realizacji zysków. Spodziewamy się w dalszym ciągu sporej zmienności.

Jen umocnił się wczoraj równolegle z umocnieniem dolara i lekkim wzrostem awersji do ryzyka. Dzisiaj od rana jen jest pod lekką presją ze względu na spodziewane pozytywne otwarcie giełd amerykańskich. USDJPY zachowuje się bardzo stabilnie, a na wykresie buduje się formacja trójkąta. Prawdopodobnie dzisiaj lub jutro po publikacji miesięcznego raportu z rynku pracy nastąpi wybicie z trójkąta. Wybicie z formacji powinno wygenerować dość silny ruch, ale trudno przewidzieć jego kierunek. Dolarjen od dłuższego czasu zachowuje się dość przypadkowo. Bardziej przewidywalne są pozostale pary jenowe (eurjpy, gbpjpy, audjpy). IDMSA