EUR/USD a dane makroekonomiczne
Piątkowy poranek przynosi konsolidację notowań EUR/USD na poziomach zbliżonych do wczorajszego zamknięcia. O godzinie 10:16 za euro trzeba było zapłacić 1,3190 wobec 1,3184 dolara wczoraj na koniec dnia.
Dzisiejszy dzień na forexie zostanie zdominowany przez publikowane po południu dane z amerykańskiego rynku pracy. Prognozuje się, że w lipcu stopa bezrobocia wzrośnie do 9,6% z 9,5%, zatrudnienie w sektorze pozarolniczym spadnie o 65 tys. osób, a w sektorze prywatnym zostanie stworzonych 90 tys. nowych miejsc pracy. Uwaga inwestorów powinna przede wszystkim koncentrować się na danych o zatrudnieniu. Zważywszy, że raport o zmianie zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w dalszym ciągu jest zaburzony przez zmiany związane ze spisem powszechnym, kluczowe mogą okazać się dane o zatrudnieniu w sektorze prywatnym. Jego wzrost powyżej prognozowanych 90 tys. (prognozy wahają się w przedziale od 10 tys. do 150 tys.), ma szansę okazać się ważniejszym czynnikiem, niż ewentualny wyższy od prognoz spadek zatrudnienia w sektorze pozarolniczym. I odwrotnie.
Nie tylko sama interpretacja danych nie będzie dziś prosta i wymagać będzie zagłębienia się w raporty szczegółowe. Nie do końca jasna jest też reakcja rynku walutowego na te dane. W najbardziej powszechnej interpretacji, lepsze dane zwiększają apetyt na ryzyko, przekładając się na wzrost notowań EUR/USD. Gorsze ten apetyt zmniejszają, co preferuje dolara. Prosta reakcja, która ostatni rzadko występuje, każe natomiast oczekiwać umocnienia dolara do euro w przypadku dobrych danych i osłabienia, jeżeli będą one słabe.
Mając jednak na uwadze to, jak wyraźnym umocnieniem dolara zareagował rynek w ostatnią środę na wyższy od prognoz odczyt indeksu ISM dla amerykańskiego sektora usług (54,3 wobec prognozowanych 53), dziś paradoksalnie każde wyraźnie odbiegające od oczekiwań dane, mogą „zielonego” umocnić. Gorsze dlatego, że wzrośnie awersja do ryzyka. Lepsze zmniejszą prawdopodobieństwo dalszego dodruku pieniądza w USA. W tej sytuacji jedynie zbliżone do oczekiwań dane mogą stać się impulsem do trwałego wzrostu EUR/USD.
Zanim eurodolarowi przyjdzie się zmierzyć z raportem z amerykańskiego rynku pracy, wcześniej potencjalnym impulsem będą niemieckie dane o produkcji przemysłowej. W czerwcu oczekiwany jest jej wzrost o 0,8% M/M, po tym jak miesiąc wcześniej sięgnął on 2,6%. Ożywienie jakiego w ostatnich miesiącach doświadcza gospodarka Niemiec, każe przygotować się na lepszy odczyt. Pojawia się więc szansa na niewielkie umocnienie euro w reakcji na te dane.
Marcin R. Kiepas
X-Trade Brokers DM S.A.