Kruchy optymizm na GPW

Dopiero późniejsza publikacja lepszych od oczekiwanych danych naszej sprzedaży detalicznej w lipcu oraz zgodnych z oczekiwanymi wskaźników bezrobocia były potwierdzeniem obrania właściwego kierunku przez rodzime barometry. Dochodzące jeszcze przed południem do jednego procenta wzrosty głównych indeksów WIG i WIG20 nie poparte zostały niestety odpowiednio wyższymi obrotami, na co wpływ miał fakt zamknięcia z powodu święta giełdy w Londynie. W efekcie kupującym zaczęło ubywać sił już po południu, co spowodowało redukcje skali wzrostów o blisko połowę. Mimo spokojnego rozpoczęcia sesji za oceanem ostatnia faza naszych notowań pozbawiła złudzeń inwestorów w Warszawie, którzy obserwowali powracające do punktu wyjścia rodzime indeksy. Finalnie WIG stracił 0,15 procent, zaś WIG20 zanotował symboliczny wzrost 0,03 procent, przy obrotach, które na całym rynku wyniosły zaledwie 455 milionów złotych.

Ton wzrostom blue chipów nadawały przed południem zyskujące ponad dwa procent na fali wzmocnienia cen miedzi i srebra akcje KGHM-u (0,1%), którego kurs po wzroście do nowego lokalnego maksimum, znalazł się najwyżej od połowy czerwca. Ostatecznie pogorszenie notowań tego pierwszego surowca na finiszu naszej sesji wymazało cały wcześniejszy dorobek papieru. Ponadto wsparciem dla rosnących mocnej niż rynek walorów PKNOrlen (1,2%) i Lotosu (2,1%) okazały się kontynuujące odbicie akcje Pekao (1,1%) oraz PZU (1,48%). W przypadku tych ostatnich walorów rynek spekuluje o możliwości wypłacenia przez ubezpieczyciela nadwyżki kapitału w postaci ekstra dywidendy w kwocie nawet do 5 miliardów złotych. Z kolei wciąż w defensywie znajdował się kurs Tauronu (-2%), który już w piątek ucierpiał w skutek negatywnej rekomendacji jednego z zagranicznych brokerów. Problemy z utrzymaniem się nad kreską miały również akcje JSW (-2,6%), Eurocashu (-3,7%) oraz Synthosa (-1,3%), do których na finiszu dołączyły między innymi walory PKO
BP (-1,1%) i BZWBK (-2%).

W szerszym gronie spółek na ponowną uwagę zasłużyły walory Hawe (4,8%), które kontynuowały swój letni rajd dalej dyskontując napływ możliwych kolejnych pozytywnych informacji. Swoją dynamiczną zwyżkę kontynuowały w tych warunkach również akcje MNI (17%), których wybicie zaowocowało sygnałem kupna i najwyższym kursem od jesieni ubiegłego roku. Powody do zadowolenia powinni mieć po sesji również akcjonariusze Duona (6%), Hutmena (9,8%), MCI (3,6%) oraz MIT-u (6%). Z drugiej strony tabeli notowań czerwienią raziły akcje DGA (-7%), Decory (-5,5%), Boryszewa (-4%), Relpolu (-4%) oraz Petrolinvestu (-3,5%).

Spokojny, ale budzący pewien niedosyt początek tygodnia na GPW to obok kolejnych lepszych danych makro z polskiej gospodarki również brak sporej grupy inwestorów globalnych działających przez londyńskich brokerów. Warta odnotowania w kontekście najbliższych sesji jest również dzisiejsza informacja o mających się odbyć w tym tygodniu konsultacjach w ministerstwach pracy i finansów dotyczących wyboru ostatecznego wariantu zmian w OFE. Jednocześnie termin ogłoszenia tej ważkiej decyzji został przesunięty na początek września. Oznaczać to może wzrost napięcia w dalszej części tygodnia skutkujący zwiększeniem zmienności w odpowiedzi na możliwe narastające spekulacje i przecieki odnośnie ostatecznego scenariusza. Z technicznego punktu widzenia głównie indeksy WIG oraz WIG20 próbują wrócić do wzrostów po ubiegłotygodniowej korekcie. O ile WIG jest już w zasięgu nowego maksimum, o tyle tradycyjnie słabiej spisuje się WIG20, gdzie skład indeksu stanowi spora grupa maruderów. Z kolei powrót do wzrostów i w efekcie
nowe maksima sWIG80 są dowodem, że cały czas relatywnie nieco lepsze wrażenie robią małe spółki, choć i tam dynamika zwyżek jest już mniej imponującą.

Paweł Kubiak
makler DM BZ WBK S.A.