mWIG40 osiągnął cel
Indeks spółek średniej kapitalizacji na warszawskim parkiecie osiągnął obraną wcześniej wysokość poziomego wsparcia w okolicach 1700 punktów. Skala spadków była jakby lustrzanym odbiciem wcześniejszych wzrostów.
Powyższe dobrze obrazuje wykres tygodniowych zamknięć. Od historycznego szczytu do tegorocznego dna bessy mWIG40 stracił (5736 punktów – 1707 punktów) 4029 punktów, co jest równoznaczne ze stratą dokładnie -70 procent.
Jakie są perspektywy dla mWIG40? Z punktu widzenia fundamentalnego, ciężko oczekiwać realizacji wcześniej zaplanowanych długoterminowych zysków średnich spółek, pod które właściwie odbywały się wcześniejsze wzrosty. Perspektywy odwróciły się o 180 stopni i właściwie spodziewane są teraz gorsze kwartały w sprawozdaniach finansowych większości średniaków. Pytanie retoryczne równoległe wydaje się brzmieć, czy obecna wycena nie odzwierciedla już potencjalnych spadków wcześniej nadwyraz optymistycznych prognoz zysków? Średnia wycena ceny do zysku spadła około 4 krotnie w porównaniu do okolic szczytów zeszłorocznych. Obecnie P/E mWIG40 wynosi około 7.
Linia średnioterminowego trendu spadkowego (kolor czerwony) zepchnęła indeks do poziomu konsolidacji z lat 2004/2005. Jeszcze niżej przebiega linia długoterminowego trendu wzrostowego mWIG40, mierzonego od momentu startu indeksu na GPW (kolor zielony). Jednak mało prawdopodobne jest, aby indeks zszedł do poziomu niecałych 1300 punktów, gdzie obecnie przebiega kreślenie.
Oscylator stochastyczny indeksu zszedł ponownie do strefy wyprzedania, więc należy czekać na sygnał kupna. Podobnie zachował się wskaźnik szybki wykupienia/wyprzedania rynku, który notuje kolejne minimum strefy wyprzedania.
Marcin Markowski
makler z upr. doradztwa inwestycyjnego
Dom Maklerski AmerBrokers SA
