Nowe historyczne minima EUR/CHF

Wrześniowe minimum nie zdołały w grudniu powstrzymać przeceny EUR/CHF. Po przełamaniu w poprzednim tygodniu, tworzonego przez wspomniane minimum wsparcia na 1,2764, para ta wyznaczyła nowe historyczne rekordy słabości euro w relacji do szwajcarskiej waluty. Dziś zostały one poprawione.

Przed południem kurs EUR/CHF wyznaczył historyczny dołek na poziomie 1,27. Gdyby próbować znaleźć jakieś historyczne zależności, wiążące ostatnią falę przeceny EUR/CHF z silnym falowaniem kursu, jakie trwa już od maja br., to należałoby oczekiwać pogłębienia spadków i ich przedłużenia przynajmniej do końca roku. Następnie mogłaby rozpocząć się nowa fala wzrostów, która wyniosłaby kurs w okolice linii trendu spadkowego poprowadzonej po korpusach dziennych świec. Obecnie tworzy ona opór powyżej poziomu 1,35. Jednak pod koniec lutego, gdy mogłoby dojść do jej testowania, będzie to już poziom wyraźnie niższy (1,33).

Euro traci w relacji do szwajcarskiego franka na fali obaw o perspektywy krajów peryferyjnych Strefy Euro. Ustanie lub wyraźne zmniejszeni tych obaw, będzie też sygnałem do trwalszej zmiany tendencji.

Nie jest to jedyny czynnik. Nie bez znaczenia są też oczekiwania co do terminu pierwszych podwyżek stóp procentowych. Rynek prognozuje, że na początku II połowy 2011 roku Narodowy Bank Szwajcarii zacznie podwyższać stopy procentowe, które na koniec roku wzrosną do 0,75% z obecnych 0,25%. Pierwsza podwyżka ze strony Europejskiego Banku Centralnego (o 25 punktów bazowych), oczekiwana jest w IV kwartale 2011 roku. Przy czym, z uwagi na trwający kryzys fiskalny, termin ten może jeszcze nieco odsunąć się w czasie. O godzinie 12:38 kurs EUR/CHF testował poziom 1,2710.

Marcin R. Kiepas
X-Trade Brokers DM S.A.