Pogorszenie wskazań
Piątkowa sesja zakończyła się niewielkim wzrostem głównych indeksów, natomiast indeksy małych i średnich spółek zamknęły się w negatywnym terytorium. W przekroju tygodnia indeksy pogłębiły tendencję spadkową, co oznacza, iż oddalają się one stopniowo od swoich maksimów.
Jak pamiętamy WIG-20 wyznaczył w kwietniu szczyt na 2942, co oznaczało delikatne nadbicie oporu wynikającego z 61,8% zniesienia bessy z lat 2007-2009 oraz nieznacznie został nadbity opór wynikający z relacji miedzy falami wzrostowymi w obrębie zwyżki od lutego 2009 do kwietnia 2011. W czerwcu WIG-20 przebił linię średnioterminowego trendu wzrostowego, jak również powrócił do bazowego kanału wzrostowego w ramach zwyżki zainicjowanej w lutym 2010.
W ostatnim tygodniu indeks wyłamał się z bazowego kanału spadkowego, co świadczy o sukcesywnym słabnięciu strony popytowej i narastającej sile sprzedających. Oczywiście część winny za takie zachowanie indeksu można zrzucić na fakt, iż indeks nie jest korygowany o wypłacane przez spółki dywidendy, ale z drugiej strony podobne wskazania daje korygowany o wypłacane dywidendy WIG.
W chwili obecnej można zaryzykować tezę, iż indeksy są przygotowane do silniejszej korekty, ale jest to perspektywa raczej najbliższych tygodni niż godzin. Jeśli chodzi o krótkoterminowy horyzont inwestycyjny, WIG-20 próbuje powrócić do bazowego kanału spadkowego, z którego się wyłamał w dół. Obecnie dolne ograniczenie stanowi najbliższy opór na 2750, a jego przebicie odczytam jako zapowiedź testu ostatniego lokalnego maksimum na 2765. W przypadku jego przebicia będę oczekiwał na wzrost do 2790 lub też 2795, gdzie znajduje się kolejna linia przyspieszonego trendu spadkowego.
W przypadku silniejszej zwyżki podaż winna ujawnić na 2830. Najbliższe wsparcie to 2731, a w razie jego przełamania będę oczekiwał na test minimum na 2699. W przypadku jego przebicia potwierdzony zostanie trend spadkowy, a kolejne ważne poziomy widziałbym na 2662 lub też 2627.
[ Zobacz pełną analizę
]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/27208/110718_biul_por.pdf )
Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK
| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |