Słabnięcie rynku

Tydzień, w którym mamy aż dwa dni świąteczne sprawia, że aktywność inwestorów jest mniejsza. Dodatkowo analizę naszego rynku utrudnia fakt, że w czasie, kiedy my świętujemy, inne rynki pracują. W ten sposób nasz rynek nie miał okazji zareagować na wtorkową euforię w Stanach, a przebieg wczorajszej sesji na rynkach światowych znajdzie odzwierciedlenie u nas dopiero dzisiaj.

Abstrahując od tego można stwierdzić, że na naszym podwórku przewagę uzyskują niedźwiedzie. Kontrakt na WIG 20 porusza się od marca w spadkowym, dość szerokim kanale i na środowej sesji bykom nie udało się naruszyć górnego ograniczenia tego kanału. Co więcej kurs zatrzymał się na poziomie 2250, dynamicznie odbił się od tego poziomu i cała sesja upłynęła pod znakiem spadków, a dzień zakończyliśmy na poziomie 2218, czyli tylko jeden punkt powyżej dziennego minimum.

Na wykresie powstała długa czarna świeca, co pokazuje brak kontrakcji byków. Kupującym nie udało się utrzymać rynku powyżej strefy, na którą wskazywał Paweł Danielewicz 2241-2245. Również poziom 2230, który uznawałem za istotny z punktu widzenia wcześniejszego zachowania rynku, został łatwo pokonany. Rynek zatrzymał się tuż powyżej kolejnego istotnego poziomu 2216, ale sądzę, że to wsparcie może być również zbyt słabe. Pozostaje strefa 2209-2212, która zbudowana jest na wewnętrznych zniesieniach Fibo: 38,2% i 61,8%.

Osobiście sądzę jednak, że prawdziwa forteca byków znajduje się dopiero w strefie 2192-2194. Jeżeli rynek będzie słabnąć, tu spodziewam się zdecydowanej walki. Przełamanie tej strefy powinno skutkować testem szerokiej strefy pomiędzy 2150-2167, ze szczególnym akcentem na poziom 2163. Tu przebiegają poziomy istotne zarówno z punktu widzenia proporcji Fibonacciego, jak również lokalnych dołków z przełomu roku. Techniczny obraz rynku poprawi się z punktu widzenia byków, dopiero wówczas, gdy pokonamy górne ograniczenie kanału spadkowego i strefę oporu 2248-2252, która właśnie przebiega w pobliżu tej linii. Jeżeli bykom uda się przerzucić rynek przez ten poziom, napotkają barierę w postaci strefy 2262-2265, która stanowi poziom istotny z punktu widzenia zniesienia Fibonacciego. Zwróciłbym również uwagę na poziom 2274, ale kluczowy dla mnie będzie poziom 2293. Przebicie się ponad tą strefę otwierałoby drogę do testu oporu na poziomie 2326 i zmieniłoby niekorzystny dla byków obraz rynku.
Podsumowując. Niedźwiedzie mają przewagę, choć niewielkie obroty, zmniejszają wiarygodność sygnałów. Ze względu na wczorajszą słabszą sesję w Stanach można oczekiwać, że presja podażowa na naszym rynku będzie się utrzymywać, choć spodziewałbym się kontrataków kupujących. Ze względu na publikowane dzisiaj dane makro, rynki mogą reagować pod wpływem tych informacji. Przed 10. pojawią dane na temat PMI w Niemczech i w strefie euro, co powinno wywołać pewną reakcję rynków, jeżeli dane te będą odbiegały od oczekiwań. (Oczekiwany PMI dla Niemiec – 52,6, dla strefy euro – 47,9).
Jednak to na co dziś będą czekali inwestorzy, to dane z amerykańskiego rynku pracy. O 14.30 zostanie podana zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w USA. Oczekuje się, że przybędzie 170 tysięcy nowych miejsc pracy. Rozczarowujący wynik mógłby stanowić „kroplę przepełniającą czarę” i zepchnąć rynki w głębszą korektę. Zwracam uwagę na te dane, ponieważ w ostatnich tygodniach widać coraz większe zdezorientowanie inwestorów, a w takich warunkach łatwo o emocjonalne reakcje.

Rafał Bogusławski
DM BZ WBK

| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |