Stabilizacja złotego przed decyzją RPP

Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku złotego mijało pod znakiem kontynuacji odbicia pod słabszym wskazaniu amerykańskiego indeksu ISM, który przynajmniej w teorii oddalił termin ograniczania programu QE przez FED. Podbicie cen polskiej długu w ciągu ostatnich dwóch sesji wskazuje, iż inwestorzy wyceniają już obniżkę o 25pb. podczas dzisiejszego posiedzenia RPP. Scenariusz obniżenia kosztu kredytu do rekordowego 2,75% przyjmować należy jako bazowy z uwagi słabe dane z krajowego gospodarki, sygnały płynące od członków Rady oraz perspektywy co do przyszłej inflacji. Z drugiej strony część obserwatorów wskazuje, że ostatnie osłabienie złotego może skłonić RPP do przejścia w status wait&see w oczekiwania na wpływ poprzednich obniżek na gospodarkę. Podsumowując obniżka o 25pb. wydaje się już przez rynek zdyskontowana, natomiast brak obniżki stanowić będzie silny impuls do umocnienia złotego na rynku. W dalszym ciągu spekuluje się, iż kolejne miesiące mogą przynieść kolejne obniżki (1-2) stąd uwaga rynków
skupiona będzie tradycyjnie na konferencji (godz. 16:00) po posiedzeniu.

Poza kluczowym dla polskiej waluty posiedzeniem RPP (decyzja najprawdopodobniej ok. godz. 13:00) notowania złotego zależeć będą od nastrojów na szerokim rynku, gdzie inwestorzy poznają dzisiaj szereg istotnych publikacji makro. W Strefie Euro poznamy dane dot. sprzedaży detalicznej za kwiecień oraz rewizję PKB za I kw. W Stanach Zjednoczonych inwestorzy analizować będą raport ADP często traktowany jako wskazówka przed piątkowymi, kluczowymi danymi dot. NFP.

Z rynkowego punktu widzenia złoty ustabilizował się powyżej wsparcia na 4,2266 EUR/PLN czekając na impuls ze strony RPP. Jako opor przed ewentualnym osłabieniem polskiej waluty traktować należy okolice 4,25 PLN, natomiast obszar 4,20 PLN stanowić będzie silne wsparcie i miejsce sprzedaży polskiej waluty.

Konrad Ryczko
analityk
makler papierów wartościowych

Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.

| Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został
sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. |
| --- |