Byle do piątku

Zgodnie z oczekiwaniami, pozytywne nastroje na światowych parkietach przyczyniły się dziś do wyższego otwarcia, ale wyższe poziomy zostały momentalnie wykorzystane przez sprzedających, w wyniku czego indeksy w kolejnych godzinach osuwały się w dół.

W drugiej części sesji pojawił się popyt, który zapewnił nieco lepsze zamknięcia. Biorąc jednak pod uwagę cały kontekst to trzeba powiedzieć, iż polskie zachowują się słabo, co więcej nawet ten dzisiejszy optymizm na otwarciu był bardzo mocno stonowany, ale prawdziwym problemem pozostają źródła tej relatywnej słabości. Zapewne część winą obarczy rozliczenie wrześniowych kontraktów terminowych, część powie, iż ta ostrożność wynika z dużego, planowanego deficytu budżetowego na 2010 r., ktoś inny powie, iż w lutym również wyprzedziliśmy rynki globalne, gdyż minima w Polsce były wytyczone 2 tygodnie wcześniej.

I w tych argumentach jest wiele racji, ale mam wrażenie, iż to nie są rzeczywiste przyczyny wyzbywania się akcji przez inwestorów. Nie chodzi nawet o samo zachowanie indeksów, ale coraz więcej spółek notuje coraz głębsze i nieoczekiwane korekty. W statystyce dzisiejsza sesja wygląda nieźle, gdyż ponad dwukrotnie więcej spółek odnotowało wzrost niż spadek, ale jak spojrzymy na rozkład obrotów to już tak dobrze nie jest. Większy obrót został zrealizowany na walorach zwyżkujących, ale w dalszym ciągu nie brakuje chętnych do sprzedaży akcji, które tracą na wartości.

W największym stopniu do spadku WIG-20 przyczyniły się dziś akcje Pekao SA oraz TP SA, natomiast nominalnie najwięcej spadły akcje Agory. W przypadku Pekao SA niekorzystny wpływ na zachowanie się walorów spółki może mieć możliwość sprzedaży dużego pakietu akcji przez LOT. Akcje TP SA generalnie zachowują się teraz lepiej od WIG-20, ale od czasu do czasu notują również korekty i prawdopodobnie z tym mieliśmy dziś do czynienia. Najwięcej zyskały akcje GTC oraz TVN. Na szerokim rynku najwięcej, bo o 15% wzrosły akcje Petrolinvestu, ale trudno jest doszukać się motywu takiego zachowania tych papierów. Co ważne zwyżka odbyła się przy słusznych obrotach, w związku z czym coś musi być na rzeczy.

W ostatnim czasie akcje te zachowywały się bardzo słabo, co można było powiązać ze słabymi wynikami spółki, ale dziś papier ruszył w górę. Pytaniem teraz pozostaje jak trwały będzie taki zryw, czy to początek czegoś bardziej trwałego. Dość silnie zachowywały się dziś również akcje deweloperów JW. Construction oraz Dom Development.

Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK

| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |