DM BZ WBK wycenia jedną akcję Decory na 32,4 zł

...

14.9.Warszawa (PAP) - Analitycy DM BZ WBK w raporcie z 11 września wycenili jedną akcję Decory na 32,4 zł.

W dniu wydania raportu za akcje spółki płacono 21 zł. W poniedziałek o godz. 15.00 walory spółki były wyceniane na 22,26 zł.

"I półrocze 2009 przyniosło odpowiedź, jak Decora, której przychody w 70 proc. realizowane są poza granicami kraju, radzi sobie w trudnym globalnym otoczeniu gospodarczym. Spadające wolumeny sprzedażowe i duża ekspozycja na ryzyko walutowe, to tylko nieliczne z wyzwań, z jakimi musieli uporać się zarządzający spółką" - napisano w raporcie.

"Podjęte działania przystosowawcze spowodowały jednak, że pomimo panującego kryzysu, Decora odnotowała poprawę jakości prezentowanych liczb. Obserwowane zmiany w grupie dają nadzieję, że wraz z poprawą koniunktury gospodarczej, Decora może wyłącznie zyskać na sile" - dodano.

Analitycy oparli wycenę akcji spółki o metodę DCF i porównawczą.

W rozpatrywanym okresie prognozy dla Decory (lata 2009-2016), analitycy widzą dalszą szansę na poprawę rentowności biznesu, zwłaszcza w kontekście zmian zatrudnienia, do jakich dochodzi w Decorze, kontynuacji korzyści wynikających z produkcji własnych mieszanek PCV, pomimo zakładanego umocnienia się złotego.

W odniesieniu do strony popytowej Decory, analitycy założyli średnioroczne tempo wzrostu przychodów na poziomie 5,2 proc.

"Zwracamy jednocześnie uwagę, że nasze szacunki mogą okazać się konserwatywne, o ile w sezonowo lepszym II półroczu dojdzie jedynie do czasowego przesunięcia zgłaszanego popytu o jeden-dwa miesiące, niż jego realnego skrócenia w okresie planowanych standardowo remontów" - napisano.

Analitycy zwracają także uwagę, że na wynik netto Decory w dalszym ciągu presję wywierać będą zawarte transakcje zabezpieczeń walutowych.

"Z naszych szacunków wynika, że obecnie, do rozliczenia na 2009 r., pozostały kontrakty o wartości ok. 17 mln euro, co wraz z otwartymi pozycjami na 2010 r. oraz kosztami wynikającymi z obsługi zadłużenia będzie miało niebagatelny wpływ na poziom raportowanych kosztów finansowych za 2009 r.(PAP)

gsu/ jtt/

Źródło artykułu:

Wybrane dla Ciebie

Zablokowana ekspresówka. 27 ton piachu na jezdni. Kierowca w szpitalu
Zablokowana ekspresówka. 27 ton piachu na jezdni. Kierowca w szpitalu
Plaga polskich dróg. "To jedna z najniebezpieczniejszych praktyk"
Plaga polskich dróg. "To jedna z najniebezpieczniejszych praktyk"
Skazani za handel ludźmi przy zbiorach borówek. Padł wyrok
Skazani za handel ludźmi przy zbiorach borówek. Padł wyrok
Emerytura Jolanty Kwaśniewskiej. Takie świadczenie dostaje
Emerytura Jolanty Kwaśniewskiej. Takie świadczenie dostaje
Nowy system na parkingach Biedronki. Sieć wyjaśnia, na czym polega
Nowy system na parkingach Biedronki. Sieć wyjaśnia, na czym polega
"Sprzedani za niemieckie auta". Rolnicy zobaczyli ceny. Są wkurzeni
"Sprzedani za niemieckie auta". Rolnicy zobaczyli ceny. Są wkurzeni
Gdzie wyrzucić styropian po telewizorze albo lodówce? Oto odpowiedź
Gdzie wyrzucić styropian po telewizorze albo lodówce? Oto odpowiedź
Ksiądz nielegalnie zamontował fotowoltaikę. "Z chodnika nie widać"
Ksiądz nielegalnie zamontował fotowoltaikę. "Z chodnika nie widać"
Wydała na wesele 100 tys. zł i policzyła koperty. "Załamałam ręce"
Wydała na wesele 100 tys. zł i policzyła koperty. "Załamałam ręce"
Rolnik emeryt. Taką emeryturę dostanie po 25 latach pracy
Rolnik emeryt. Taką emeryturę dostanie po 25 latach pracy
Sklep rozdaje klientom oświadczenia. Walczą z edukacją zdrowotną
Sklep rozdaje klientom oświadczenia. Walczą z edukacją zdrowotną
Mroczna strona Lotto. Narażeni szczególnie seniorzy
Mroczna strona Lotto. Narażeni szczególnie seniorzy