3.8.Warszawa (PAP) - Analitycy DM BZWBK w raporcie z 31 lipca utrzymali rekomendację "sprzedaj" dla Telekomunikacji Polskiej z zaleceniem taktycznym "niedoważaj", wyznaczając cenę docelową dla akcji telekomu na poziomie 13,9 zł.
W dniu wydania raportu za akcje spółki płacono 14,89 zł, a w poniedziałek o godz. 16.06 kurs wyniósł 15 zł.
"Bardzo słabe wyniki 2 kwartału 2009 i pesymistyczne perspektywy na lata 2009/10 zmieniają spółkę w najmniej pożądaną inwestycję na najbliższe kwartały. Oficjalne zapowiedzi mówią o spadku przychodów w drugiej połowie 2009 roku silniejszym, niż 6,1 proc. odnotowane w pierwszej połowie 2009 roku, z kontynuacją spadków w 2010 roku. Negatywny wpływ regulatora przenosi się szybko z segmentu komórkowego (cięcia MTR) na telefonię stacjonarną (cięcia F2M)" - napisano.
"Co więcej, obecnie obserwowana wojna cenowa może łatwo przerodzić się w wojnę na nakłady inwestycyjne - TPSA zapowiada, że jej CAPEX może sięgnąć 18 proc. sprzedaży w latach 2010-12, co silnie obniży generowany FCF. TPSA może też przegrać proces o DPTG w IV kw. 2009, co potencjalnie wymaże większość rocznego zysku netto" - dodano.
"Cena docelowa spółki jest bardzo wrażliwa na kurs euro, a nasze założenie o całorocznym kursie na poziomie 4,3 implikuje cenę docelową na poziomie 13,9 zł. 5 proc. potencjału spadku wobec naszej 12-miesiecznej ceny docelowej oraz wysokie ryzyko przegrania procesu skłaniają nas do utrzymania rekomendacji sprzedaj" - napisano także. (PAP)
epo/ pam/
