Dzień danych czy strachu na rynkach?

Donald Tusk zapowiedział wzrost emerytur i ulg rozliczeniowych na dzieci. Oczywiście wszyscy byśmy chcieli, żeby było lepiej, ale problem polega na tym, że nadwyżka, o której mówi premier, w tym sensie nie istnieje. Owszem w budżecie znajdą się dodatkowe środki, aczkolwiek ciężko mówić o nadwyżce, skoro uzyskujemy ją, sprzedając obligacje. Jest to zatem istotnie nadwyżka, ale jest to nadwyżka w sprzedaży papierów dłużnych i wcale nie należy jej wydawać, tylko zmniejszyć zadłużenie państwa. Wiele osób krytykuje skalę działań, jednak należy tu akurat przyznać rządowi rację i zwrócić uwagę na poziom wzrostu cen. W przypadku niemal zerowej inflacji nawet niewielkie podwyżki pozwalają utrzymać lub zwiększyć wartość świadczenia. Odwrotna sytuacja była kilka lat temu w Polsce, gdzie inflacja realnie redukowała wartość świadczeń po kilka procent rocznie.

Nie zmienia to faktu, że ponownie zamiast zacisnąć pasa i powiedzieć sobie wprost, że za długo żyjemy na kredyt, zaprzepaszczamy tę szansę. Na rynek walutowy ta decyzja nie będzie miała większego wpływu. Gdybyśmy proporcjonalnie natomiast zredukowali potrzeby pożyczkowe państwa o tę samą kwotę, zysk byłby znacznie większy, gdyż spadłyby koszty obsługi długu, a jednocześnie umocniłby się złoty. Nie jest tajemnicą, że im więcej się pożycza, tym drożej się to robi. Cieszmy się chociaż, że wydatki na armię wzrosną dopiero w 2016 roku.

Dzisiaj warto zwrócić uwagę na następujące dane makroekonomiczne:
9:55 - Niemcy - stopa bezrobocia,
12:00 - Wielka Brytania - sprzedaż detaliczna,
14:00 - Niemcy - inflacja,
14:30 - USA - PKB,
14:30 - USA - wnioski o zasiłek dla bezrobotnych.

Warto również zwrócić uwagę, że pomimo spotkania Putina z Poroszenko nic się na Wschodzie nie poprawiło. Co więcej Rosjanie stosują znaną strategię, czyli na spotkaniach poklepują się po plecach i mówią o pięknych ideach, a w tym samym czasie przerzucają kolejne porcje sprzętu i kolumny wojska przez granicę. Oczywiście w poprawnej politycznie nomenklaturze są to ochotnicy i dezerterzy, obywatele Rosji, którzy w nielegalny sposób przekraczają granicę. Nieważne, jak będziemy określać tych mężczyzn, dla rynków faktem jest to, że konflikt na wschodzie Ukrainy szybko się nie zakończy, a poza tym zbliża się sezon grzewczy, więc niemal 100% pewna awaria gazociągu nie uspokaja rynków.

EUR/PLN

Wykres kursu średniego EUR/PLN za okres od 28.05.2014 do 28.08.2014

Kurs EUR/PLN utworzył średniookresowy trend wzrostowy. W przypadku dalszego ruch w górę, pierwszy przebity już opór znajdował się na 4,1900 gdzie przebiega linia korekcyjna łącząca ostatnie maksima, a następny na górnym ograniczeniu formacji, czyli w okolicach 4,2200. Wsparciem jest poziom 4,1550, czyli dolne ograniczenie formacji.
CHF/PLN

Wykres kursu średniego CHF/PLN za okres od 28.05.2014 do 28.08.2014

Po ostatnich wzrostach kurs CHF ponownie przeszedł w trend wzrostowy. Najbliższym oporem jest 3,4800 czyli maksimum ostatniego wybicia. W przypadku ruchu w dół najbliższym wsparciem jest dolne ograniczenie formacji na 3,4400, a po jego przebiciu poziom 3,3950, czyli ostatnie ważne minimum lokalne.

USD/PLN

Wykres kursu średniego USD/PLN za okres od 28.05.2014 do 28.08.2014

Kurs USD/PLN utworzył trend wzrostowy, a kurs przebija kolejne poziomy, dawno opuszczając zakres 3,0000-3,0700, w którym przebywał jeszcze miesiąc temu. Najbliższym oporem jest górne ograniczenie formacji na 3,1850. Dla ruchu w dół wsparciem jest 3,1500, czyli dolne ograniczenie wspomnianej formacji.
GBP/PLN

Wykres kursu średniego GBP/PLN za okres od 28.05.2014 do 28.08.2014

Kurs GBP/PLN przemieszcza się w trendzie wzrostowym. Dla dalszego ruchu w górę, po przebiciu linii łączącej ostatnie maksima na 5,2550 najbliższym oporem jest w dalszym ciągu górne ograniczenie formacji na 5,3100. W przypadku ruchu w dół najbliższym wsparciem jest 5,2200, czyli dolne ograniczenie formacji wzrostowej.
Maciej Przygórzewski
główny analityk w Internetowykantor.pl i Walutomat
Currency One SA