KGHM
Spółka opublikowała wyniki za IV kwartał.
BM BPH Przychody ze sprzedaży w IV kwartale wzrosły o 2,1% r/r do kwoty 4,853 mld zł. Rynek oczekiwał minimalnie wyższej wartości 4,9 mld zł. Wzrost przychodów był efektem: wzrostu kursu USD-PLN z 2,92 do 3,28 oraz wyższych notowań srebra. Negatywnie na przychodach odbiły się: notowania miedzi (spadek z 8 634 USD/t do 7 489 USD/t) oraz spadek wolumenu sprzedaży miedzi i srebra. Marża brutto ze sprzedaży zmniejszyła się z 51,1% do 48,5%, co przełożyło się na spadek zysku brutto ze sprzedaży o 3,1% r/r do kwoty 2,354 mld zł. W okresie IV kwartału ub. roku koszty sprzedaży spadły o 7,5% r/r do 25,98 mln zł, natomiast koszty ogólnego zarządu wzrosły o 88,5% r/r do 247,91 mln zł. Zysk operacyjny wzrósł z 1,626 mld zł do 4,722 mld zł, na co wpłynął także zysk z pozostałej działalności operacyjnej w kwocie 2,642 mld zł (sprzedaż aktywów telekomunikacyjnych, zyski z tytułu różnic kursowych oraz dodatni wynik z wyceny i realizacji instrumentów pochodnych). Rynek oczekiwał zysku EBIT na poziomie ok. 5% niższym, bo
w kwocie 4,498 mld zł. Zysk netto wyniósł 3,814 mld zł, przy czym rynek oczekiwał wartości nieco niższej, bo w kwocie 3,734 mld zł. Wyniki zaprezentowane przez spółkę są nieco lepsze od oczekiwań, co powinno zostać dobrze przyjęte przez inwestorów.
ENEA
GK Enea opublikowała wyniki finansowe za 4Q i cały 2011 r. Przychody w 4Q wyniosły 2 522 mln zł, EBIT 75,8 mln zł a zysk netto 79,9 mln zł. BM BPH Przychody w 4Q wzrosły o 25% w stosunku do analogicznego okresu w 2010 r. W całym roku wzrost wyniósł 23,6% r/r. Na przychody Grupy składają się głównie przychody ze sprzedaży energii elektrycznej oraz usług dystrybucyjnych. Przychody ze sprzedaży energii elektrycznej wzrosły głównie dzięki większej sprzedaży energii w Elektrowni Kozienice i Elektrociepłowni Białystok. Po stronie dystrybucji największy wpływ miało zwiększenie ilości dostarczonej energii elektrycznej odbiorcom końcowym i wzrost średniej ceny sprzedanych usług dystrybucyjnych. W kosztach Grupy Kapitałowej główną pozycję stanowią koszty zakupu energii elektrycznej i zużycie materiałów, surowców oraz wartość sprzedanych towarów. Jak podaje spółka, zakup energii na potrzeby sprzedaży zwiększył się w stosunku do roku ubiegłego o 52,9%, co spowodowane było głównie zwiększeniem zakupu energii na rynku
zewnętrznym. Spadek sprzedaży energii elektrycznej Elektrowni Kozienice do ENEA S.A. wynika ze zmiany przepisów Prawa energetycznego dotyczących sprzedaży energii elektrycznej przez elektrownie posiadające rozliczenia z tytułu kosztów osieroconych. Zgodnie z tymi przepisami wytwórcy energii elektrycznej mają obowiązek sprzedaży energii elektrycznej w trybie publicznym od 9 sierpnia 2010 r. Dodatkowo, średnia cena zakupu energii elektrycznej zwiększyła się o 5,6% w stosunku do okresu porównywalnego. W związku z powyższym zysk operacyjny spadł o 25,2% r/r w 4Q a w roku wzrósł o 19,5% r/r. Zysk netto w 4Q 2011 r. spadł o 13% r/r a w roku wzrósł o 25,3% r/r. Konsensus rynkowy (PAP) zakładał osiągniecie przychodów w kwartale na poziomie 2523,3 mln zł, EBIT 121,7 mln zł a zysk netto 119,7 mln zł. Wyniki okazały się gorsze od konsensusu rynkowego.