Komentarz poranny

Najbliższy opór dla WIG-20 znajduje się na 1915 pkt., a jego przebicie winno zapowiadać test 1973 pkt. W przypadku silniejszego ruchu celem winien być przedział 2055-75 pkt., gdzie oczekiwałbym definitywnego wyczerpania potencjału popytowego. W tym przedziale znajduje się również górne ograniczenie kanału wzrostowego, kreślonego od dna na 1470 pkt., w związku z czym myślę, iż zakres ten winien odegrać istotną rolę. Kolejne opory dla indeksu to 2134 oraz 2216 pkt., gdzie znajduje się linia trendu spadkowego.

Najbliższe wsparcie dla indeksu znajduje się na 1873 pkt., a w razie jego przełamania będę zwracał uwagę na 1863 pkt. W razie silniejszego ruchu spadkowego popyt winien pojawić się na 1797 lub też 1743 pkt. W krótkim terminie na rynku przeważa strona popytowa, a na wykresie nie widać symptomów odwrócenia tendencji wzrostowej, w związku z czym ruch w górę winien być dalej kontynuowany.

Z drugiej strony zakładam, iż wzrost koryguje jedynie wcześniejszy spadek i w którymś momencie trzeba będzie się liczyć, iż potencjał wzrostowy wyczerpie się. Nie chce przez to powiedzieć, że spadek był za płytki, ale z drugiej strony mam wrażenie, iż przyczyną obecnej bessy jest dalece bardziej poważny kryzys, o czym świadczy choćby upadek wysoce szanowanych firm. Mam wrażenie, iż wychodzenie z tego typu kryzysu będzie długotrwałe i tu bardziej liczę, iż powtórzony zostanie scenariusz z rynku japońskiego, gdzie do silnego przewartościowania aktywów doszło na przełomie lat 80 i 90-tych.

Jak wiemy cały czas tamtejsi inwestorzy odczuwają skutki kryzysu, co z kolei wyklucza możliwość szybkiego zakończenia kłopotów w USA czy w Europie. Można powiedzieć, iż w Polsce nie doszło do tak dużego przewartościowania, ale założenie, że skutki kryzysu nas ominą w ostatnich miesiącach okazało się bezpodstawne i to właśnie rynki wschodzące w październiku ucierpiały najbardziej.

[ Zobacz pełną analizę

]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/21080/051108_biuletyn.pdf )
Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK

| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |