Komentarz poranny

W pierwszej części sesji indeksy pogłębiły tendencję spadkową, a wcześniejszy sygnał wynikający z przebicia wcześniejszego lokalnego minimum przez WIG-20 został również potwierdzony przez „naczelny” indeks WIG, czyli argument, że WIG-20 przełamał wsparcie tylko i wyłącznie przez to, iż indeks nie został skorygowany po ustaleniu prawa do dywidendy na TP SA przestał być aktualny. WIG-20 wytyczył minimum na 1900 pakt., a kolejne godziny upływały pod znakiem odrabiania strat. Myślę, że dzisiejsza sesja winna przynieść dalszą zwyżkę, choć obawiam się, iż dalej będzie to jedynie korekta ostatniego spadku, po czym ruch w dół będzie kontynuowany. Najbliższy opór dla WIG-20 znajduje się na wczorajszym maksimum na 1940 pakt., a w przypadku jego pokonania będę oczekiwał na test 1952 pakt. W rejonie tego poziomu znajduje się linia trendu spadkowego i zapewne ten pułap będzie uważnie śledzony przez uczestników rynku. W przypadku silniejszego wzrostu w dalszym ciągu będę zwracał uwagę na 1961 pakt., który pozostaje w
dalszym ciągu pozostaje oporem o istnej randze w krótkim terminie. Kluczowe znaczenie na ostatnie lokalne maksimum na 2003 pakt., ale przyznam się szczerze, że prawdopodobieństwo, iż zbliżymy się do tego poziomu już dziś oceniam jako niskie. Najbliższe wsparcie to 1911 pakt., a jego przełamanie odczytam jako zapowiedź testu minimum na 1900 pakt. W przypadku jego przełamania kupujący winni bronić wsparcia wynikające z linii trendu wzrostowego, która teraz znajduje się na 1880 pakt. W przypadku silniejszego ruchu spadkowego kolejne wsparcia widzę na 1843 oraz na 1775 pakt. Dodatkowo warto mieć w pamięci poziom 1877 pakt.

Dziś wygasają czerwcowe serie instrumentów pochodnych, w związku z czym istotna część zawieranych transakcji na akcjach dużych spółek będzie powiązana z rozliczaniem zawartych transakcji przez arbitrażystów. Ostatnie 3 miesiące charakteryzowały się raczej ujemną bazą, co z kolei winno przekładać się na zakupy akcji w końcówce sesji. Część tych wyliczeń może zaciemniać dywidenda na TP SA, ale była to jedyna z dużych spółek, która ustaliła prawo do dywidendy w ostatnim czasie. Wiadomo, iż wygasanie instrumentów pochodnych wprowadza pewien zamęt w ocenie kondycji rynku, ale trzeba pamiętać, iż krótkoterminowe zawirowania związane z rozliczeniem instrumentów pochodnych nie są w stanie zmienić trendu, a ten jak na razie od 18 lutego jest w dalszym ciągu w górę.

Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK

[ Zobacz pełną analizę

]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/22470/20090619_biuletyn.pdf )

| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |