Komentarz poranny

W kolejnych godzinach indeksy osuwały się w dół, a jedynie z szeregu wyłamał się mWIG-40, który zakończył dzień na dziennym maksimum. Sesja w zasadzie nic nie wyjaśniła, jedynie potwierdziła, iż na wyższych poziomach cenowych utrzymuje się zainteresowanie sprzedażą akcji, co nie wyklucza możliwości wzrostu, ale pytaniem pozostaje czy na rynku wyłoni się grupa spółek, która będzie w stanie wziąć na swoje barki ciężar dźwigania rynku. W piątek powrócił KGHM i papier ten będzie cały czas znajdował się w gronie potencjalnych liderów, przynajmniej do dnia ustalenia prawa do dywidendy. Pytaniem pozostaje, czy ostatnia decyzja RPP przyczyni się zakupów akcji banków i deweloperów. Z tego co pamiętam, wcześniejsze decyzje również, nie przynosiły natychmiastowych ruchów cenowych, ale w kolejnych tygodniach właśnie te sektory korzystały po obniżce stóp procentowych czy po majowej obniżce poziomu rezerw obowiązkowych. Jeśli tym razem historia by się powtórzyła, trzeba by liczyć się z perspektywą testu szczytu. Jak
patrzę na główne indeksy to mam jednak wrażenie, iż potencjał wzrostowy został już wyczerpany i rynek sposobi się do silniejszego ruchu spadkowego. Owszem dywidenda na KGHM będzie motywem, ale on przyczyni się jedynie do odreagowania. Można się zastanawiać czy to, co się dzieje na rynku od początku kwietnia, nie jest przygotowaniem bazy, platformy do znacznie silniejszego ruchu wzrostowego, a wzrosty i spadki, które w swoim preferowanym scenariuszu oznaczam jako ruchy wieńczące wzrost nie są falami pierwszymi i drugimi w bardziej rozbudowanej strukturze wzrostowej. Jest to możliwe, ale cały czas brakuje spółek, które mogłyby zapewnić tak silny wzrost, bo trzeba pamiętać, iż w takim podejściu wzrost powinien być znacznie silniejszy od tego który obserwowaliśmy. To oczywiście jest perspektywa znacznie wykraczająca poza najbliższe sesje, ale właśnie myślę, że w takich kategoriach do rynku należy podchodzić, dajmy na to w którą stronę będzie kolejne 500 pkt do zarobienia.

Najbliższe wsparcie WIG-20 znajduje się na 1852 pkt., a w razie jego przełamania popyt winien ujawnić się na 1828-32 pkt. Kolejne wsparcia to 1815; 1808 i 1775 pkt. Najbliższy opór to 1877 pkt., a w razie jego przebicia będę zwracał uwagę na 1900 pkt., gdzie obecnie znajduje się również linia trendu spadkowego. Przebicie tego oporu będzie zapowiadało wzrost do 1926 lub też 1975 pkt.

Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK

[ Zobacz pełną analizę

]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/22528/biuletyn20090629.pdf )

| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |