Komentarz poranny
Piątkowa sesja zakończyła się spadkiem indeksów, a w dalszym ciągu najmocniej tracił WIG-20. Mam wrażenie, iż struktura spadku widoczna na wykresie WIG-20 zaczęła mocniej faworyzować sprzedających.
Po wyższym otwarciu na rynku inicjatywę przejęła strona podażowa, która w dość łatwy sposób przełamała wsparcia, co z kolei sprawiło, iż na wykresie pojawił się duży impuls spadkowy od ostatniego szczytu na 1921 pkt. Zazwyczaj w takich sytuacjach rodzi się pytanie czy jest to wzór inicjujący nową falę spadkową czy też na wykresie można się doszukać dopuszczalnych z punktu widzenia zasady fal struktur korekcyjnych wcześniejszego wzrostu, które z natury musiałyby mieć charakter nieregularny.
Sytuacja nie jest prosta w interpretacji, bowiem wzrost do nowego maksimum odnotował jedynie WIG-20, a pozostałe indeksy GPW już tak się nie zachowały, co jest brakiem potwierdzenia. Jak patrzę na indeksy (również amerykańskie) to raczej ostatnie wzory fal zaliczyłbym do katalogu struktur korekcyjnych, a nie impulsów. Chodzi o to że właśnie impuls winien wieńczyć korektę i poprzedzać spadek do nowych minimów.
Indeksy amerykańskie dość mocno przesunęły się w rejon krytycznych wsparć wynikających z wcześniejszych lokalnych minimów i mam wrażenie, iż ten czynnik będzie kreował strach w poczynaniach inwestorów. Na WIG0-20 na siłę można doszukać się formacji klina zwyżkującego, gdzie w największym stopniu do takiej interpretacji wiedzie fakt, iż kolejne fale wzrostowe są od siebie krótsze, myślę w tym miejscu o ruchach od dna na 1533 pkt. Jeśli obstawimy taki wariant to spadek od szczytu na 1921 jest wzorem inicjującym kolejną falę spadkową.
Na piątkowej sesji domknięta została luka hossy, co sugeruje słabość, a obecnie najbliższe wsparcie znajduje się na 1813 pkt., gdzie znajduje się linia trendu wzrostowego. W przypadku jej przełamania kolejne wsparcie będę widział na 1784 pkt. lub też na 1737 pkt. Przełamanie tego ostatniego poziomu będzie potwierdzało interpretację o klinie zwyżkującym i co za tym idzie będzie sugerowało ruch spadkowy poniżej październikowego dna. Jedyna pozytywną stroną impulsu jest fakt, iż zazwyczaj te ruchy, szczególnie pierwsze są dość mocno znoszone, co daje inwestorom szanse na wyjście z rynku.
Aktualnie minimalnym celem wzrostowej korekty winien być poziom 1849 pkt., choć można sobie wyobrazić znacznie bardziej okazały wzrost np. do 1886 pkt. Kluczowym oporem dla scenariuszy spadkowych jest poziom ostatniego maksimum na 1921 pkt., a przebicie tego poziomu unieważni takie oczekiwania i zarazem będzie sugerowało kontynuację wzrostów
[ Zobacz pełną analizę
]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/21477/120109_biuletyn.pdf )
Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK
| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |
