Komentarz poranny

*Wczorajsza sesja zakończyła się mieszanym zamknięciem indeksów, gdzie główne WIG i WIG-20 odnotowały niewielkie wzrosty, natomiast mWIG 40 i sWIG80 pogłębiły spadek. *

Inwestorzy w Warszawie próbowali coś ugrać w górę, ale obawiam się, że ten wysiłek w kontekście wczorajszego tąpnięcia na Wall Street może okazać rozczarowaniem. Można w pewien sposób się łudzić, iż wczorajszy spadek wynikał z faktu, iż instytucje w USA mogły ponownie sprzedawać „na krótko” i ewentualnie ten spadek odczytywać jako przereagowanie, ale nie zmienia to faktu, iż rocznica absolutnego szczytu na Dow Jonesie nie wypadła zbyt okazale. Nie będę ukrywał, pisanie komentarzy w takim okresie nie jest łatwe, bo w zasadzie trzeba zgadywać, gdzie może się otworzyć rynek, a w tym przypadku nie jest to kwestia pomyłki o 20-30 pkt. Otwarcie może być na -3% lub też z równym prawdopodobieństwem na -8%. W każdym razie generalnie sytuacja nie wygląda dobrze, a wszelkie nadzieje na zakończenie spadków okazują się płonne, bo główne parkiety dyskontują bez wątpienia nadchodzącą fazę recesji. Ja nie widziałem takich spadków nigdy, myślę o rozwiniętych rynkach, co gorsza kolejne dni przynoszą dalszą wyprzedaż nierzadko
z jeszcze większym impetem. Dla WIG-20 najbliższe wsparcie znajduje się na 2120 lub też na ostatnim minimum na 2072 pkt. W razie przełamania tego ostatniego pułapu kupujący winni bronić zakresu 2050-60 pkt., a ewentualne przełamanie tego wsparcia może zapowiadać spadek do 1928 pkt. Dla porządku najbliższy opór znajduje się na 2209 pkt, a jego przełamanie winno zapowiadać test 2274 pkt. Pytaniem pozostaje czy ponownie dziś na otwarciu pojawi się wola podjęcia walki przez kupujących, jak to miało miejsce ostatnimi czasy. Wiadomo, iż scenariusz wytyczy poziom otwarcia, jeśli będzie to mniej niż -5% to myślę, iż kolejne godziny będą upływały pod znakiem dalszego spadku, natomiast w przypadku większego spadku na otwarciu będą rosły szansę, że w kolejnych godzinach nie będzie miał kto sprzedawać. Kolejna kwestia to działania „zarządzających”, czy oni również spanikują i zaczną pozbywać się akcji w obliczu nieuchronnej, kolejnej fali umorzeń jednostek ze szczególnym uwzględnieniem funduszy zawierających akcje.

Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK

[ Zobacz pełną analizę

]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/20898/20081010_biuletyn.pdf )

| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |