Komentarz poranny

Na wykresach powyższych indeksów widać pewne symptomy osłabienia, gdyż na dziennych wykresach świecowych w rejonie szczytów ukształtowały się formacje wysp, które zazwyczaj wskazują na możliwość wyczerpania potencjału w danym trendzie, w tym przypadku w trendzie wzrostowym. Dodatkowo przełamane zostały linie przyspieszonych trendów wzrostowych i średnie krótkoterminowe z 15 sesji. Mając na względzie pogorszenie tych wskazań istotne wydaje się zachowanie inwestorów w rejonie ostatnich lokalnych minimów, gdyż ich przebicie będzie potwierdzało fakt, iż indeksy te weszły w fazę silniejszej korekty. Z drugiej strony mam wrażenie, iż na razie nie ma czynnika, który wymuszałby natychmiastowy ruch spadkowy. Mimo sporego wzrostu w ostatnich tygodniach czy nawet miesiącach Polska jest jedynym rynkiem na świecie, który od początku roku 2009 ma ujemną stopę zwrotu. Jeśli zestawimy to z faktem, iż będzie to jedna z nielicznych gospodarek na świecie, która prawdopodobnie jeszcze w I kw. odnotuje wzrost (o tym przekonamy
się pod koniec tygodnia), to w którymś momencie człowiek zaczyna się zastanawiać o co w tym wszystkim chodzi. Czyżby postawa inwestorów odzwierciedlała jakieś skrajnie negatywne scenariusze na przyszłość, bo mam wrażenie, iż na razie jakiejś zapaści nie ma.

Ostatnie lokalne minima znajdują się na 28971 dla WIG-u i 1781 dla WIG-20 i do tych poziomów będę przywiązywał największą uwagę. Ewentualne przełamanie tych wsparć będzie miało negatywne przesłanie i bez względu na racjonalne argumenty trzeba będzie liczyć się z perspektywą pogłębienia spadku. Kolejny ważny poziom dla WIG-20 znajduje się na 1746 pkt., gdzie znajduje się linia trendu wzrostowego. W razie jej przebicia istotne znaczenie winien mieć zakres 1640-50 pkt. i dopiero przełamanie tego poziomu będzie sugerowało definitywne wyczerpanie potencjału wzrostowego. Wcześniej wsparć na WIG-20 doszukiwać się będę na piątkowym minimum na 1800 i na 1792 pkt., wynikającym z równości fal spadkowych. Najbliższy opór znajduje się na 1817 pkt., gdzie znajduje się teraz linia trendu spadkowego, a w razie jej przebicia podaż winna pojawić się na 1825 lub też 1845 pkt. Przebicie tego ostatniego pułapu odczytam pozytywnie i będę liczył na atak na 1866 pkt.

[ Zobacz pełną analizę

]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/22313/biuletyn_250509.pdf )
Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK

| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |