Niezdecydowanie
Piątkowa sesja zakończyła się spadkiem indeksów, a marginalny wzrost odnotował jedynie mWIG40. Przed południem indeksy odnotował dzienne maksima, a w kolejnych godzinach zarysowała się nieznaczna przewaga sprzedających.
Skala zmian nie była znacząca, w związku z czym układ techniczny nie uległ zmianie. WIG-20 utrzymuje się powyżej przebitej, na ostatnich sesjach, linii trendu spadkowego, a to zdaje się wskazywać na naturalną korektę i ruch powrotny po przebiciu oporu. Najbliższy opór to 2344, a jego sforsowanie będzie sugerowało atak na piątkowe maksimum na 2352. W przypadku przebicia tego poziomu będę oczekiwał na test 2379 i 2401. Sforsowanie tego ostatniego poziomu będzie potwierdzało hossę przez indeks największych spółek, co z kolei winno przełożyć się na test maksimum z końca października na 2433 lub też 2480, wynikający z 50% zniesienia spadku. Najbliższe wsparcie znajduje się na 2326, a w razie jego przebicia będę oczekiwał na test 2315 lub 2309. Przebicie tego ostatniego poziomu będzie sygnalizowało słabość kupujących.
Kluczowym wsparciem, w krótkim terminie, jest poziom 2275, a jego ewentualne przełamanie będzie zapowiadało pogłębienie spadku poniżej 2235. Patrząc na zachowanie głównych indeksów światowych, mam wrażenie, iż polski rynek pozostaje wyraźnie z tyłu. Pomijając zupełnie indeksy amerykańskie, które poprawiły szczyty z 2011, indeksy głównych giełd europejskich znacznie mocniej skorygowały spadki, które miały miejsce w 2011. DAX i FTSE-100 zdołał odrobić ponad 80% strat, a CAC-40 ociera się o 61,8% zniesienia spadku. W tym świetle rodzi się pytanie o źródła takiego stanu rzeczy i chyba co bardziej istotne dla inwestorów ocenę szans na przyszłość. Czy ta słabość to ukryty potencjał wzrostowy, który sprawi, iż w kolejnych tygodniach czy miesiącach wzrost indeksów ulegnie przyspieszeniu. Trzeba w tym miejscu zaznaczyć, iż zakładając 61,8% zniesienia spadku należałoby oczekiwać na ruch do 2590. Czy też relatywna słabość ostrzega inwestorów przed ryzykiem spadku cen akcji w kolejnych tygodniach.
[ Zobacz pełną analizę
]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/28685/120319_biul_por.pdf )
Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK
| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |
