Raport ze spółek

TAURON
Spółka opublikowała wyniki za I półrocze br.
BM BPH Skonsolidowane przychody ze sprzedaży w II kwartale br. wzrosły o 16,4% r/r do 5 859,13 mln zł. Oczekiwania rynkowe odnośnie przychodów wskazywały na 6 029 mln zł. Spółka poprawiła marże na wszystkich poziomach zysku, co przełożyło się na wzrost zysku brutto ze sprzedaży o 46,9% r/r do 975,41 mln zł. W analizowanym okresie koszty sprzedaży wzrosły o 45,4% r/r do 114,19 mln zł, natomiast koszty ogólnego zarządu zmniejszyły się o 2,2% r/r do 158,55 mln zł.

Na poziomie zysku operacyjnego spółka odnotowała wzrost o 61,8% r/r do 690,84 mln zł, co było zaskoczeniem dla rynku, który spodziewał się EBIT na poziomie 550,6 mln zł. Oczekiwania rynku odnośnie zysku netto wskazywały na 384,4 mln zł, przy czym spółka w II kwartale zarobiła na czysto 467,99 mln zł, co stanowi wzrost w ujęciu rocznym o 45,5%. W minionym kwartale spółka wygenerowała 1 059,01 mln zł gotówki operacyjnej, a dodatni cash flow wyniósł 158,24 mln zł. Spółka zmniejszyła zadłużenie netto o około 280 mln zł do 4 424,68 mln zł w stosunku do stanu z końca ub. roku.

PGNIG
GK opublikowała wyniki finansowe za 2Q i 1H 2012 r. Przychody w 2Q wyniosły 5 817,8 mln zł, EBIT -352,6 mln zł i strata netto 310,1 mln zł.
BM BPH Przychody w 2Q wzrosły o 30% a w 1H o 28% w stosunku do analogicznych okresów w 2011 r. Spółka wygenerowała w 2Q stratę operacyjną i netto podobnie jak w 1H. Zmniejszenie wyniku operacyjnego spowodowane zostało znaczącym spadkiem rentowności sprzedaży gazu wysokometanowego i niekorzystne wahania kursu złotego.

Jak podaje spółka głównym powodem spadków była ujemna marża na sprzedaży głównego produktu - gazu ziemnego, co spowodowało konieczność, po raz pierwszy w historii GK PGNiG, dokonania odpisu wartości gazu zgromadzonego w magazynach, ponieważ jednostkowy koszt zakupu gazu znajdującego się w magazynach był wyższy niż cena, którą można uzyskać z jego sprzedaży. Spółka poinformowała również o rozpoczęciu procesu restrukturyzacyjnego. Konsensus rynkowy /PAP/ zakładał osiągnięcie przychodów w 2Q na poziomie 6 014 mln zł, EBIT w wysokości 64 mln i straty netto na poziomie 24 mln zł. Wyniki okazały się gorsze od oczekiwań rynku.