TP pozytywnie zaskakuje
Telekomunikacja Polska opublikowała dziś wyniki za II kwartał tego roku. Przychody grupy wyniosły 3,987 mld zł, co jest co prawda wynikiem gorszym o 4,7% wobec II kwartału 2009, jednak o wiele lepszym od oczekiwań analityków, którzy prognozowali spadek do około 3,9 mld zł.
Zysk operacyjny wzrósł do 507 mln zł, wobec 500 mln zł osiągniętych w analogicznym kwartale ubiegłego roku. Zysk netto był natomiast niższy o 13,3% r/r, sięgając 324 mln zł, co znacznie przewyższa oczekiwane 289 mln zł.
Dynamika spadku przychodów ze sprzedaży (4,7% r/r) była w tym kwartale niższa od 10,2% r/r w poprzednim. Ten pozytywny trend według zarządu powinien się utrzymać. Spółka prognozuje, że w drugim półroczu przychody będą spadać średnio w tempie 4% r/r. Rozbijając 4,7% spadek na czynniki, 4 pkt. proc. można przypisać spadkowi przychodów telefonii stacjonarnej, a 2,8 pkt. proc. wynika z decyzji regulacyjnych (m.in. obniżenia stawek MTR). Wzrost sprzedaży w telefonii komórkowej natomiast wpłynął na podwyższenie przychodów o 2,1 pkt. proc. Szczególnie korzystnie przedstawia się wzrost liczby klientów Orange o 1,9% r/r.
Spadek zysku netto w II kwartale przy wzroście zysku operacyjnym r/r wynika z wyjątkowo niskich kosztów finansowych netto oraz wartości podatku dochodowego w 2009. Większą wagę należy zatem przypisać wzrostowi zysku operacyjnego. Cieszyć może również drugi z rzędu kwartał wzrostu marży EBIDTA grupy, która wyniosła 36,9% wobec 36,7% w I kwartale.
Kurs akcji Telekomunikacji Polskiej (symbol TPS.PL na platformie XTB-Trader) wybił się górą z formacji klina budującego się od października 2009 roku co tym samym powinno otworzyć drogę do wzrostów ceny akcji omawianej spółki.
Najbliższym wsparciem jest poziom 15,10zł za akcję, a najbliższym oporem lokalne szczyty 15,90. Przełamanie tego ostatniego poziomu górą, może spowodować wzrost w okolice 16,80zł za akcję.
Jacek Mielcarek
X-Trade Brokers DM S.A.