BESI obniża cenę docelową dla JSW do 34,6 zł, podtrzymuje "sprzedaj" (opis)

18.03. Warszawa (PAP/Bloomberg) - Analitycy Espirito Santo Investment Bank obniżyli cenę docelową dla JSW do 34,6 zł z 59,3 zł, podtrzymując zalecenie "sprzedaj".

"Cena spot węgla koksującego sięgnęła pięcioletnich minimów, spadając do 108 USD/t (spadek o 33 proc. przez 12 mies.), co jest tylko nieznacznie powyżej jednostkowych kosztów wydobycia JSW w 2013 roku na poziomie 106 USD/t" - napisano w raporcie BESI.

Analitycy zwracają uwagę, że krzywa kosztów produkcji węgla koksującego przesuwa się w dół, głównie w wyniku osłabiania się walut krajów eksportujących ten surowiec oraz cięć kosztów i zwiększania produkcji przez dużych producentów australijskich. W latach 2014-2015 analitycy spodziewają się nadpodaży na rynku morskim w wysokości 6-8 milionów ton (2 proc. całości), przy umiarkowanym popycie ze strony Chin.

BESI w swojej nowej wycenie dla JSW uwzględnił prognozowane niższe ceny węgla oraz raczej konserwatywne prognozy na bieżący rok.

BESI szacuje, że JSW będzie miała w tym roku 477 mln zł straty netto, 684 mln zł EBITDA przy przychodach na poziomie 6,715 mld zł.(PAP)

pel/ morb/