DI BRE Banku podwyższył rekomendację dla KGHM do "kupuj"

3.12.Warszawa (PAP) - Analitycy DI BRE Banku, w raporcie z 27 listopada, podwyższyli rekomendację dla akcji KGHM do "kupuj" z "akumuluj" oraz wyznaczyli cenę docelową na poziomie 49,2 zł.

Rekomendacja została wydana przy cenie akcji 28,7 zł. W środę na zamknięciu papiery spółki wyceniono na 26,7 zł.

"Naszym zdaniem rynek nie doszacowuje potencjału do obniżenia kosztów operacyjnych KGHM, w krótkim okresie pozytywnego wpływu na wyniki hedgingu oraz faktu, że już dziś ponad 10 proc. światowej produkcji jest nierentowna" - napisali analitycy w raporcie.

"Tu należy pamiętać, że wprawdzie KGHM ma jeden z najwyższych jednostkowych kosztów produkcji, to jednak część producentów korzysta z dźwigni finansowej. W perspektywie 9-ciu miesięcy wyznaczamy cenę docelową na 49,2 zł i zalecamy kupno akcji spółki" - dodali.

Według wyliczeń DI BRE Banku, wartość aktywów telekomunikacyjnych w portfelu KGHM wynosi 3,1 mld zł, czyli 15,5 zł na akcję. Na koniec roku spółka powinna dysponować 2,1 mld zł gotówki (10,5 zł na akcję), a portfel innych spółek zależnych wart jest 1 zł na akcję.

"Łącznie daje to 27 zł na akcję, co oznacza, że działalność związana z wydobyciem i przetwórstwem miedzi wyceniana jest obecnie na 300 mln zł (1,5 na akcję). To mniej niż w +dołku+ poprzedniego cyklu, kiedy KGHM miał 1,4 mld zł długu netto, a ceny miedzi spadły poniżej 2 tys. USD/t" - napisano w raporcie.

Według prognozy DI BRE Banku, w 2008 roku KGHM osiągnie 11,1 mld zł przychodów, 3,9 mld zł EBITDA, 3,4 mld zł EBIT oraz 2,8 mld zł zysku netto.

W 2009 roku prognozują oni przychody na poziomie 7,4 mld zł, EBITDA 1,1 mld zł, EBIT 670 mln zł, a zysk netto 583 mln zł. (PAP)

pam/ jtt/