18.8.Warszawa (PAP) - Analitycy DM BZWBK, w raporcie z 14 sierpnia, podwyższyli cenę docelową akcji KGHM o 17 proc. do 98 zł i utrzymali rekomendację "kupuj".
W dniu wydania rekomendacji akcje miedziowego koncernu kosztowały na GPW 85,05 zł, a we wtorek o godz 13.25 wyceniono je na 83,25 zł.
"Wyniki za II kw. '09 w dużej mierze pokryły się z oczekiwaniami, a zysk netto w I półroczu 2009 r. wyniósł 1,5 mld zł (77 proc. całorocznej prognozy). Naszym zdaniem przywrócenie hedgingu (40 proc. produkcji miedzi w II półroczu 2009 r. zabezpieczone na min. poziomie 4.628 USD/tonę) powinno zagwarantować zysk netto w 2009 r. w wysokości 2,4 mld zł (o 27 proc. więcej niż zakłada prognoza), pomimo 180 mln zł kosztów hedgingu. Istotne jest także, że nowy prezes spółki wydaje się zajmować twarde stanowisko wobec związków zawodowych - ograniczenie tego ryzyka zwiększyłoby znacznie wycenę spółki" - napisano.
"Ponadto, jako krótkoterminowe czynniki wzrostu, wymienilibyśmy oficjalne podniesienie prognozy zysku netto w 2009 r., które mogłoby nastąpić w nadchodzących tygodniach, bądź potencjalną sprzedaż udziałów w Polkomtelu, która zwiększyłaby pulę środków pieniężnych KGHM o 4 mld zł. Nasz model implikuje cenę docelową 98 zł wykazując największą wrażliwość na cenę miedzi (10 zł za każde 1.000zł/za tonę) oraz wzrost wynagrodzeń pracowników (5 zł za każdy 1 punkt procentowy). Potężne dyskonto wobec grupy porównawczej, pewność ogromnych dywidend oraz 15-proc. potencjał wzrostu wobec naszej ceny docelowej skłaniają nas do utrzymania rekomendacji +kupuj+ dla KGHM" - dodano.(PAP)
epo/ ana/
