Komentarz poranny

Sesja rozstrzygnęła się w dużej mierze już na otwarciu, ale znowu na wyższych poziomach pojawiło się zainteresowanie sprzedażą akcji. Pozytywnie jednak, należy ocenić fakt i w drugiej części sesji indeksy zdołały poprawić poranne maksima. W przypadku WIG-20 zamknięcie nastąpiło w pobliżu oporu wynikającego z linii przyspieszonego trendu spadkowego, która znajduje się na 1536 pkt. Przebicie tej bariery winno zapowiadać atak na kolejny opory na 1541 i na 1545 pkt. Prawdopodobnie powyższe poziomy będą atakowane już na otwarciu, ale myślę, że nie powinno stanowić zaskoczenia, iż na tych poziomach znowu ujawni się podaż. W przypadku sforsowania tych barier kupujący winni napotkać na opozycję na 1597 lub też 1615 pkt. Najbliższe ważne wsparcie wytycza piątkowe minimum na 1504 pkt. Ewentualny spadek poniżej tego poziomu będzie przełamywał sekwencję coraz wyższych lokalnych minimów, co z kolei winno przełożyć się na test 1476 i 1451 pkt. Dziś wydaje się mało prawdopodobne, by ten ostatni poziom był testowany, ale z
drugiej strony trudno nie zauważyć, iż polski rynek zachowuje się znacznie słabiej od innych parkietów. Prawdopodobnie wynika to w dalszym ciągu z awersji do ryzyka przez globalnych inwestorów portfelowych, którzy wraz ze słabnącym złotym pozbywają się aktywów. Nie bez znaczenia jest zapewne fakt, potwierdzenia przez WIG-20 bessy na innych indeksach po przełamaniu październikowego minimum. Tak też tłumaczę sobie relatywną słabość polskiego rynku w ostatnim tygodniu, choć jak się patrzy na zachowanie indeksów amerykańskich pewien niesmak pozostaje. W tym miejscu muszę podkreślić, iż sygnały sprzedaży na głównych indeksach w USA są w dalszym ciągu aktualne i myślę, że przyszłość przyniesie ruch do nowych minimów. Tak jak kiedyś pisałem, pojawienie się sygnału nie jest równoznaczne z ruchem cen w danym kierunku, bo rynki mają to do siebie, iż zawsze znajdzie się grupa inwestorów pragnąca zagrać pod prąd w założeniu, iż tym razem może będzie inaczej. Oczywiście zazwyczaj wprowadza to w błąd innych uczestników
rynku, którzy przeżywają trudne chwile na pozycjach odwrotnych do krótkoterminowego trendu, lub też czekającymi z kapitałem na nowe minima. Jest to zazwyczaj test dla dyscypliny inwestorów i zazwyczaj nagradzany jest ten, który zachowa zimną krew. W przypadku polskiego rynku sytuacja nie jest jednoznaczna, bowiem na wielu spółkach pojawiły się zachęcające sygnały do kupna np. KGHM, ale z drugiej strony należy pamiętać, iż np. PKO BP nie wykonało jeszcze prognozy i prawdopodobnie na najbliższych sesjach będzie testowało minimum na 22,75 zł.

Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK

[ Zobacz pełną analizę

]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/21655/20090209biuletyn.pdf )

| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |