Wyniki Getin Noble Banku nie zachwycają, bank musi szukać alternatywy dla hipotek (opinia)

11.05. Warszawa (PAP) - Opinie analityków co do wyników Getin Noble Banku są zróżnicowane. Zgadzają się oni jednak, że wydźwięk pokazanych w I kwartale danych nie jest pozytywny. Zwracają również uwagę na spadek kredytów hipotecznych i konieczność zwrócenia się przez Getin w kierunku kredytów konsumenckich, co jest obarczone ryzykiem.

OPINIE ANALITYKÓW

TOMASZ BURSA, IPOPEMA SECURITIES:

"Wyniki są zgodne z konsensusem. Ze zdarzenia jednorazowego, jakim była sprzedaż 37-procentowego udziału w Idea Banku Getin zaraportował 84 mln zł, co także było zgodne z oczekiwaniami.

Interesujące jest, że w wynikach bank pokazał silny wzrost płynności. Wskaźnik kredytów do depozytów spadł do historycznie niskiego poziomu 84 proc. po tym jak bank stworzył bufor, by chronić się przed skutkami zniesienia możliwości unikania podatku Belki.

To spowodowało spadek marży odsetkowej o 30 punktów bazowych kwartał do kwartału. Widzimy tu jednak potencjał do poprawy w kolejnych kwartałach, gdyż płynność banku jest na dobrym poziomie, a kurs CHF/PLN wygląda stabilnie.

Trzeci kwartał z rzędu spadały rezerwy, co oceniamy pozytywnie. Główny problem tkwi obecnie w hipotekach, których jakość jest gorsza w porównaniu do sektora. Sytuacja się jednak poprawia i cel 210-240 punktów bazowych w całkowitych kosztach ryzyka jest w bieżącym roku bardzo prawdopodobny.

Oceniamy, że bank wygląda silnie od strony kosztów, dobrze radzi sobie z ich kontrolą.

Wyniki Getinu są neutralne, są jednak sygnały wskazujące na możliwą ich poprawę w kolejnych okresach.

Wartość nowych kredytów hipotecznych spadła o ok. 30 proc. kdk, z drugiej strony złotówka umacnia się w stosunku do franka. Przejście do kredytów konsumenckich może okazać się niezłym pomysłem. Bank ma w tym segmencie doświadczenie i bazę klientów. Ponadto część graczy może w najbliższym czasie opuścić ten segment, co daje potencjał do wzrostu".

DARIUSZ GÓRSKI, DM BZ WBK:

"Getin zgodnie z oczekiwaniami wygląda dość słabo. Ogólnie rzecz biorąc, kredyty się kurczą, marże nie zachwycają, a koszty rosną.

Jak wielu innych graczy, grupa odnotowała spadek w rezerwach, ale nie sądzę, aby wyeliminowało to ryzyka strukturalne.

Ze względu na spadek w hipotekach bank musi szybko dokonać zwrotu w stronę kredytów konsumenckich i leasingu, ale to nie niesie ze sobą szczególnie dobrych perspektyw i jest obarczone ryzykiem".

Zysk netto grupy Getin Noble Banku w pierwszym kwartale 2012 roku wzrósł do 166,6 mln zł ze 100 mln zł rok wcześniej. Zysk okazał się zgodny z oczekiwaniami rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 164,8 mln zł.

Zysk osiągnięty w I kwartale 2012 roku był o 67 proc. wyższy niż rok wcześniej i o 142 proc. wyższy niż w IV kwartale 2011 roku.

Zysk netto ze sprzedaży akcji Idea Banku wynosił 83,7 mln zł.

Wynik odsetkowy banku w I kwartale wyniósł 318,7 mln zł i był zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 319,8 mln zł (w przedziale oczekiwań 300-343 mln zł). Wynik odsetkowy wzrósł o 8 proc. rdr i spadł o 10 proc. kdk.

Wynik z prowizji w I kwartale 2012 roku wyniósł 225,2 mln zł i był lekko powyżej oczekiwań rynku, który spodziewał się 217,2 mln zł (oczekiwania wahały się od 205 mln zł do 231 mln zł). Wynik z prowizji spadł o 7 proc. rdr i wzrósł o 13 proc. w ujęciu kwartalnym.

Koszty w pierwszym kwartale 2012 roku wyniosły 200,1 mln zł, czyli były na poziomie nieznacznie niższym niż oczekiwał rynek (203,4 mln zł). Koszty spadły w ujęciu rocznym i kwartalnym o 2 proc.

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w pierwszym kwartale 2012 roku 244,4 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 248,2 mln zł.

Pod koniec I kwartał 2012 roku suma bilansowa grupy wyniosła 55,27 mld zł i wzrosła o 23 proc. rdr.

Współczynnik wypłacalności grupy pod koniec I kwartału 2012 roku wynosił 11 proc.(PAP)

gty/ mto/ asa/