Komentarz poranny
Wczorajsza sesja zakończyła się spadkiem indeksów, a ponownie najbardziej ucierpiały akcje dużych spółek z WIG-20. Jak przyjrzymy się dokładnie to widać wyraźnie, iż w największym stopniu do spadku przyczyniły się walory Pekao, PKO BP oraz KGHM-u.
Ostatnie fale wzrostowe były w głównej mierze oparte o siłę tych papierów, a na ostatnich sesjach właśnie te spółki nadają ton spadkom. I być może nie było by w tym nic nadzwyczajnego, gdyby nie rozkład obrotów. Otóż obroty na tych trzech papierach stanowiły wczoraj blisko 60% obrotów całego rynku, a w tym miejscu trzeba nadmienić, iż notowanych spółek jest ponad 350. Myślę, iż wytłumaczeniem takiego zachowania może być podaż ze strony inwestorów zagranicznych, którzy zdecydowanie kupowali te spółki, gdy dolar sukcesywnie się osłabiał, natomiast obecnie inwestorzy ci zamykają pozycję by odkupić twardą walutę. Prawdopodobnie od tych spółek będzie uzależnione dalsze zachowanie indeksów na najbliższych sesjach. Dla KGHM-u najbliższe wsparcie znajduje się na 101,10 oraz w zakresie 98-99.
Dopiero przełamanie tych wsparć będzie wskazywało, iż papier wchodzi w korektę nieco wyższego rzędu. Najbliższy opór znajduje się na 105,90. Akcje Pekao przebiły wczoraj linię przyspieszonego trendu wzrostowego, co z kolei sugeruje test ostatniego dołka na 162,50 lub też leżącego nieco niżej poziomu 161,50. Również dopiero przełamanie tych ostatnich poziomów będzie sugerowało, iż coś jest nie tak i trzeba będzie się liczyć z mocniejszym ruchem korekcyjnym. Najbliższy opór dla banku znajduje się na 167,76 oraz na 169,80.
W przypadku PKO BP kupującym nie udało się poprawić w ostatnim podejściu maksimum na 39,30, w związku z czym obecnie kluczowe znaczenie dla spółki będą miały okolice 34,80-34,90. W nieco dłuższym horyzoncie czasowym będę zwracał uwagę na 33,99. Nie wszystkie spółki z portfela WIG-20 traciły wczoraj na wartości, były takie które notowały zauważalne wzrosty: Cersanit czy Cyfrowy Polsat, ale problem z tymi walorami polega na tym, iż ich udział w WIG-20 nie jest znaczący. Poza tym te papiery raczej nie są ulubieńcami zagranicy, którzy zdecydowanie preferują KGHM czy PKO BP.
Jeśli chodzi o sytuację techniczną samego indeksu to zamknięcie na wczorajszej sesji nastąpiło w rejonie wsparcia wynikającego z 61,8% zniesienia ostatniej zwyżki, a pytaniem pozostaje, czy powyższe wsparcie stanie się inspiracją do odbicia czy też w optymistycznym scenariuszu do zakończenia spadku. Myślę, że szansa na obicie jest jak najbardziej realna, ale myślę, że na wyższych poziomach pojawi się podaż. Nie wydaje się by tak duże obroty na omówionych powyżej walorach były fazą akumulacji, to raczej rozpatrywałbym w kategoriach dystrybucji. Najbliższe opory dla WIG-20 to 2368 oraz 2386. W przypadku pogłębienia spadku popyt winien pojawić się na 2288 lub też na Dubaj dołku na 2236.
Pełna wersja raportu dostępna w formacie 
Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK
| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |