Rynek walutowy czeka na RPP

We wtorek złoty lekko traci na wartości do głównych walut, czekając na wyniki posiedzenia Rady Polityki Pieniężnej oraz nowe impulsy z rynków globalnych. O godzinie 12:20 kurs EUR/PLN testował poziom 4,1234 zł wobec 4,1172 zł w poniedziałek na koniec dnia. USD/PLN rośnie natomiast do 3,1428 zł z 4,1360 zł. Zmienność na obu parach jest wyraźnie mniejsza niż w pozostałych dniach tego roku.

Obraz
Źródło zdjęć: © Marcin Kiepas, XTB

W dniu dzisiejszym rozpoczyna się dwudniowe posiedzenie Rady Polityki Pieniężnej (RPP). Jego wyniki poznamy w środę około południa. Rynek nie ma najmniejszych wątpliwości, że Rada zdecyduje się obniżyć stopy procentowe. Opowiadają się za tym nawet członkowie RPP o jastrzębich poglądach. Można się natomiast zastanawiać, czy koszt pieniądza zostanie obcięty tradycyjnie o 25 punktów bazowych (pb)? Czy może jednak Rada zdecyduje się na bardziej odważny krok, tnąc go o 50 pb? Wydaje się, że zwycięży zachowawcza postawa Rady i cięcie będzie jednak o 25 pb. Takiego zdania są też analitycy ankietowani przez agencję Reutera.

Inną niewiadomą związaną z rozpoczynającym się posiedzeniem jest to jaki komunikat będzie towarzyszył obniżce stóp? Czy będzie on gołębi, co będzie sygnalizowało kolejne cięcie w lutym? Czy może jednak bardziej stonowany, co kazałoby zakładać obniżkę dopiero w marcu? Złoty może być wrażliwy na treść komunikatu i na to co jutro na konferencji po posiedzeniu powiedzą członkowie Rady.

Rynek zakłada, że w I kwartale stopy w Polsce zostaną w sumie obniżone o 50 pb, a w II kwartale jeszcze o 25 pb. Takie są też nasze oczekiwania. Zakładamy cięcie w lutym/marcu, a później w maju. To sprowadziłoby stopę referencyjną do 3,5% i byłby to kres obniżek. Podwyżki stóp prognozowane są w II kwartale 2014 roku.

Złoty może stabilizować się do końca dnia w oczekiwaniu na wyniki posiedzenia RPP, jeżeli tylko z rynków globalnych nie napłyną nowe impulsy. To o tyle realne, że światowe giełdy czekają na start sezonu publikacji raportów kwartalnych w USA, a popołudniowe kalendarium makroekonomiczne jest praktycznie puste.

Marcin R. Kiepas,
X-Trade Brokers DM S.A.

Wybrane dla Ciebie

Zamienią ulicę w deptak? Mieszkańcy mają dość nocnych rajdów
Zamienią ulicę w deptak? Mieszkańcy mają dość nocnych rajdów
Gminy zmieniają zasady segregacji odpadów. Koniec z "za darmo"
Gminy zmieniają zasady segregacji odpadów. Koniec z "za darmo"
Lotnisko w Radomiu pustoszeje. W zimę tylko jeden kierunek
Lotnisko w Radomiu pustoszeje. W zimę tylko jeden kierunek
Zamykają sklep za sklepem. Słynna szwedzka sieć znika w oczach
Zamykają sklep za sklepem. Słynna szwedzka sieć znika w oczach
Jazda autobusami za darmo. Chcą, by mieszkańcy porzucili samochody
Jazda autobusami za darmo. Chcą, by mieszkańcy porzucili samochody
Ile sklepów może jeszcze otworzyć Żabka? Padła liczba
Ile sklepów może jeszcze otworzyć Żabka? Padła liczba
Legalizacji nie będzie. Pismo z rządu nie pozostawia wątpliwości
Legalizacji nie będzie. Pismo z rządu nie pozostawia wątpliwości
Tony jagód z Ukrainy jechały do Polski. Oto co wykryły służby
Tony jagód z Ukrainy jechały do Polski. Oto co wykryły służby
Polak wygrał w Eurojackpot. Oto gdzie kupił szczęśliwy kupon
Polak wygrał w Eurojackpot. Oto gdzie kupił szczęśliwy kupon
Ciąg dalszy afery z Allegro. Wpis krąży po internecie. Firma komentuje
Ciąg dalszy afery z Allegro. Wpis krąży po internecie. Firma komentuje
Rząd bierze się za kolejny alkohol. Producenci krytykują wzrost akcyzy
Rząd bierze się za kolejny alkohol. Producenci krytykują wzrost akcyzy
Masz stare dokumenty z czasów PRL? Mogą być warte 20 tys. zł
Masz stare dokumenty z czasów PRL? Mogą być warte 20 tys. zł