Kontynuacja konsolidacji na złotym

Ostatnie kilkanaście godzin handlu na rynku złotego przebiegało w spokojnych nastrojach, gdzie polska waluta wahała się w ramach 5-sesyjnej konsolidacji. Przy względnej stabilizacji również pozostałych składowych koszyka CEE, forinta i korony czeskiej, aktywność handlu pozostawała ograniczona. Inwestorzy zagraniczni pozytywnie oceniają złotego w swoich portfelach, stąd ostatnie wyraźne różnicowanie się polskiej waluty na tle innych ryzykownych walut, które zanotowały skokowe osłabienie. W dalszym ciągu jednak zagrożenie odpływu kapitałów z rynków emerging markets, z uwagi na działania FED, ogranicza potencjał aprecjacyjny polskiej waluty. Mocniejszego umocnienia spodziewać się można dopiero w drugiej połowie roku.

W trakcie dzisiejszej sesji głównym wydarzeniem na polskich aktywach będzie aukcja długu o wartości 6-10 mld PLN. Uczestnicy obrotu zakładają pozytywne rozstrzygniecie przetargu z uwagi na wygasanie niektórych papierów i płatności kuponowe, co powinno gwarantować solidny popyt na papiery nowej emisji. Dodatkowo o godz. 14:00 otrzymamy zapiski z ostatniego posiedzenia RPP, jednak ciężko oczekiwać jakiekolwiek wpływu tejże publikacji na rynek. Aktualnie prowadzona polityka monetarna pozostaje klarowne, a pierwsze podwyżki spodziewane są dopiero ok. IV kwartału br.

Z rynkowego punktu widzenia pary związane ze złotym pozostają w stanie konsolidacji w zakresie 4,15-4,17 PLN za euro. W przypadku zestawienia z USD obserwujemy horyzontalny ruch tuż poniżej oporu na 3,077 PLN. Podwyższona zmienność na CHF/PLN (3,3567-3,3785 PLN) wynika z analogicznych ruchów na parze EUR/CHF. Teoretycznie bardziej prawdopodobnym scenariuszem wydaje się utrzymanie aktualnej konsolidacji, jednak nie można wykluczyć, iż poranne słabsze dane z Chin (PMI) przełożą się na słabsze nastroje na szerokim rynku, w konsekwencji wpływając również na wycenę polskiej waluty.

Konrad Ryczko
analityk
makler papierów wartościowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.

| Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został
sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. |
| --- |