Przecena obligacji korporacyjnych szkodzi funduszom Pioneer Pekao

Zarządzający z największego TFI przestrzegają przed amerykańskimi papierami skarbowymi

Mimo że koniunktura na rynkach obligacji skarbowych w ostatnich tygodniach bardzo sprzyja funduszom papierów dłużnych, Pioneer Obligacji Strategicznych i Pioneer Obligacji Dolarowych Plus są na sporych minusach. W skali miesiąca tracą odpowiednio blisko 6 proc. i 3,5 proc. Powód? Jak przyznaje Łukasz Kwiecień z Pioneer Pekao IM, ich aktywa lokowane są nie w powszechnie kojarzonych z tą tzw. bezpieczną kategorią funduszy papierach skarbowych, ale w obligacjach emitowanych przez amerykańskie spółki.

_ Przestrzegamy przed nieprzemyślanymi inwestycjami w amerykańskie obligacje rządowe. Nie można bowiem wykluczyć, że na tym rynku obserwujemy narastanie bąbla spekulacyjnego _ - przekonuje. Tymczasem sytuacja na rynku papierów komercyjnych jest dramatyczna. Odzwierciedlają to np. indeksy CDS (Credit Default Swap), pokazujące, że inwestorzy przy zakupie obligacji amerykańskich spółek muszą płacić stawkę ubezpieczenia (na wypadek bankructwa) w wysokości nawet 50 proc. wartości tych papierów. Zarządzający z Pioneer Pekao IM przekonują, że celem ich inwestycji są dobre wyniki w długim terminie. 3-letnia strata z Pioneer Obligacji Dolarowych Plus wynosi około 35 proc.

Natalia Chudzyńska

| Zobacz wizytówkę: | *Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. * |
| --- | --- |

Tekst z kolumny nr 1 Gazety Giełdy Parkiet