Trigon rekomenduje "akumuluj" dla Tarnowa i Polic i "trzymaj" dla Puław

24.04. Warszawa (PAP) - Analitycy Trigon DM w raporcie z 20 kwietnia wydali rekomendacje "akumuluj" dla Azotów Tarnów i Zakładów Chemicznych Police i "trzymaj" dla Puław. Cena docelowa dla akcji Tarnowa została ustalona na 38,9 zł, Polic na 10,8 zł, a Puław na 100,6 zł.

Raport wydano przy kursie Tarnowa na poziomie 33,68 zł, Polic na poziomie 9,68 zł i Puław na poziomie 96,6 zł.

"Spółki nawozowe są bardzo nisko wyceniane na bazie bieżących wskaźników rynkowych, obliczanych w oparciu o rekordowe wyniki finansowe. Spadek zysków począwszy już od minionego kwartału jest naszym zdaniem bardzo prawdopodobny, co zakładamy w prognozach, dlatego do pozytywnych rekomendacji skłoniła nas niska wycena, a nie pozytywne momentum wyników" - napisano w raporcie.

"W bieżącym roku odpadną bardzo wysokie marże na produkcji chemikaliów (głównie kaprolaktamu), a dojdzie opóźniona podwyżka cen gazu. W roku przyszłym spółki przestaną rozpoznawać zyski ze sprzedaży ERU, a dojdzie konieczność kupowania pozwoleń na emisję CO2. Lekki spadek cen nawozów jest także prawdopodobny" - wskazują analitycy Trigonu.

Zalecają oni akumulowanie akcji Azotów Tarnów oraz Polic, bo poza nawozami spółki te posiadają w swoich portfelach produkty, które w najbliższych kwartałach powinny uzyskiwać wysokie rentowności (alkohole oxo, biel tytanowa).

Z kolei rekomendacja trzymaj dla Puław uwzględnia dekoniunkturę w segmencie malaminy i znaczny spadek marż na produkcji kaprolaktamu.

"W lepszej sytuacji są Azoty Tarnów, które niemal cały kaprolaktam przetwarzają na tworzywa sztuczne" - napisali analitycy. (PAP)

morb/ asa/