Czeka nas kilka tygodni umocnienia dolara?

W kolejnych dniach dolar wyraźnie odrabiał straty, a w końcówce tygodnia wyszedł ponad poziom 3,10 zł. Tygodniowe ujęcie tej pary jest dość ciekawe, zwłaszcza, jeżeli nałożymy takie wskaźniki, jak MACD, RSI, czy Stochastic. Czy przed nami początek większego ruchu na dolarze? Złamanie oporu w rejonie 3,16-3,17 zł, który wyznacza ponad półroczna linia trendu spadkowego, oraz maksima z Sylwestra, mogą zainicjować wybicie nawet w okolice 3,30 zł na przestrzeni kolejnych tygodni.

Ku temu potrzebne będą jednak wyraźniejsze impulsy, których należy na powrót szukać w strefie euro. Elementem ryzyka jest sytuacja polityczna w Hiszpanii, oraz Włoszech. W pierwszym przypadku ceną za przywrócenie społecznego poparcia dla rządu Mariano Rajoy’a może okazać się zmiękczenie procesu reform (choć ciekawe, co pokaże rząd w zaplanowanym na najbliższe tygodnie pakiecie stymulacyjnym dla gospodarki). W drugim inwestorzy powinni się przygotować na sporą nerwowość po zaplanowanych na 24-25 lutego wyborach do parlamentu. Wprawdzie ostatnie sondaże społeczne pokazują, że afera wokół banku Monte Paschi nie zaszkodziła aż tak bardzo centrolewicowej Partii Demokratycznej, to jednak Bersani nie będzie w stanie rządzić samodzielnie. Wprawdzie wskazuje się na potencjalną koalicję z ugrupowaniem obecnego premiera Mario Monti, to jednak jej utworzenie paradoksalnie może nie być tak proste. Partia Bersaniego to koalicja, a nie monolit. W efekcie można znaleźć ugrupowania, takie jak SEL (Left Ecology and Freedom
party), które mogą stwarzać „problemy”. Tymczasem centro-prawica Berlusconiego będzie na tyle silna, że nowy rząd będzie musiał być dość silny, aby odpierać potencjalne ataki polityczne z jej strony.

Eskalacja problemów na europejskim rynku długu dość szybko przełoży się na pokrywanie przez inwestorów zbyt ryzykownych pozycji. To może stać się mocnym katalizatorem dla umocnienia się jena, który w ostatnich tygodniach dość mocno stracił, a w tym tygodniu zbudował techniczne formacje odwrócenia trendu. Swoje „trzy grosze” doda pewnie też zaplanowany na 14-15 szczyt G-20, chociaż ostatecznie trudno będzie oczekiwać konkretnych sformułowań nawiązujących się do tzw. „wojny walutowej”.

Tekst jest fragmentem tygodniowego raportu DM BOŚ z rynków zagranicznych.

Marek Rogalski,
Główny analityk walutowy
DM BOŚ

_ Nota prawna: Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców.
Został sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. _