DI BRE Banku podniósł rekomendację dla Eurocash do "kupuj", cenę docelową do 34,7 zł

26.01. Warszawa (PAP) - Analitycy DI BRE Banku, w raporcie z 20 stycznia, podnieśli rekomendację dla Eurocash do "kupuj" z "trzymaj", a cenę docelową akcji spółki do 34,7 zł z 26,6 zł.

Rekomendacja została wydana przy cenie 29,4 zł.

"Handel FMCG w Polsce to według różnych źródeł około 220 mld PLN rocznie. Ta kwota dzieli się prawie w połowie na handel nowoczesny, gdzie liderem rynku jest Biedronka (23-24 mld PLN sprzedaży) i handel tradycyjny, gdzie niekwestionowanym liderem po ostatniej akwizycji jest Eurocash (16 mld PLN). Teoretycznie spółka walczy o rynek hurtowy (80 mld PLN) jednak w praktyce chodzi o rozwój sieci detalicznych. Samo nabycie Tradisu jest już w wycenie grupy, natomiast wzrost wartości w 2012 przyniesie naszym zdaniem wykazanie części synergii w postaci oszczędności kosztowych i uwolnienia gotówki z kapitału obrotowego" - poinformowali analitycy DI BRE Banku w raporcie.

"Dodatkowo Eurocash powinien już raportować oszczędności na restrukturyzowanym w 2011 Premium Distributors" - dodali.

Ich zdaniem, stabilny rynek FMCG, brak ekspozycji na waluty, skala i dużo miejsca do poprawy wyniku na bazie istniejących klientów oraz dzięki dalszej konsolidacji są naszym zdaniem dobrym powodem, żeby z całej branży wybrać na niepewny 2012 rok właśnie Eurocash.

"Aktualizujemy wycenę o nabyty Tradis, podwyższamy rekomendację i cenę docelową z 26,6 PLN do 34,7 PLN" - podano w raporcie. (PAP)

jow/ asa/