DI BRE wycenia akcję PGE po emisji na 22,4-27,1 zł

19.10.Warszawa (PAP) - Analitycy DI BRE, w komentarzu z 16października, wyceniają akcję Polskiej Grupy Energetycznej (PGE)po emisji w przedziale 22,4-27,1 zł. Zwracają jednak...

19.10.Warszawa (PAP) - Analitycy DI BRE, w komentarzu z 16 października, wyceniają akcję Polskiej Grupy Energetycznej (PGE)
po emisji w przedziale 22,4-27,1 zł. Zwracają jednak uwagę, że ich założenia co do cen energii są raczej konserwatywne.

"Wycena wskaźnikowa PGE przeprowadzona na podstawie naszych wstępnych prognoz wyników na lata 2009-11 dla różnych wariantów dotyczących rekompensat za rozwiązane kontrakty długoterminowe implikuje wartość akcji spółki po emisji od 22,4 zł do 27,1 zł, aczkolwiek zwracamy uwagę, że nasze założenia dotyczące cen energii można uznać za konserwatywne. Zwiększenie cen w 2011 roku o 10 proc., implikowałyby powyższy przedział wyceny w granicach 23,3-28,1 PLN" - podali analitycy w komentarzu.

"W tym kontekście przedział cenowy prezentowany w prospekcie (17,5 PLN-23 PLN) wydaje sie atrakcyjny" - dodali.

Zaznaczyli, że w najbliższych dniach przedstawią ostateczne prognozy wyników, wycenę i rekomendację inwestycyjną dla Polskiej Grupy Energetycznej.

Zdaniem DI BRE PGE będzie beneficjentem oczekiwanego wzrostu cen prądu i konwergencji polskich cen do poziomu UE, a każde dodatkowe 10 zł/MW oznacza wzrost zysku operacyjnego grupy o około 380 mln zł.

"W 2011 roku inwestorzy moga także oczekiwać znacznej poprawy wyników (o 450-500 mln zł EBITDA)
w związku z uruchomieniem nowego bloku w Bełchatowie oraz pozytywnych efektów budowy nowych farm wiatrowych czy wzrostu taryf dystrybucyjnych. Wcześniej możliwa jest także realizacja zysków na sprzedaży Polkomtela" - napisano.

Wśród ryzyk analitycy wskazują wysokie kapitały mniejszości, toczący się spór o rekompensaty za rozwiązane kontrakty długoterminowe oraz wysoką emisyjność CO2 elektrowni wchodzących w skład grupy.

Prognoza DI BRE zakłada, że PGE wypracuje w tym roku 3,166 mld zł zysku netto przy przychodach w wysokości 21,887 mld zł. Analitycy prognozują, że w 2010 roku zysk netto PGE może wzrosnąć do 3,223 mld zł, a w 2011 roku do 3,796 mld zł. (PAP)

pel/

Źródło artykułu:
Wybrane dla Ciebie
Sądny dzień dla cen słodyczy. Brak odpowiedzi na najważniejsze pytanie
Sądny dzień dla cen słodyczy. Brak odpowiedzi na najważniejsze pytanie
Nadchodzą trzy niedziele handlowe. W życie wchodzą nowe przepisy
Nadchodzą trzy niedziele handlowe. W życie wchodzą nowe przepisy
Na promocjach bankowych zarobił 61 tys. zł. Oto jego sekret
Na promocjach bankowych zarobił 61 tys. zł. Oto jego sekret
Problemy giganta w Polsce. UOKiK wlepił milionową karę
Problemy giganta w Polsce. UOKiK wlepił milionową karę
Tak wyglądają klejnoty skradzione z Luwru. Mamy zdjęcia
Tak wyglądają klejnoty skradzione z Luwru. Mamy zdjęcia
IKEA tnie zatrudnienie. Redukcja kilkuset etatów
IKEA tnie zatrudnienie. Redukcja kilkuset etatów
ZUS zmienia terminy wypłat. Te grupy dostaną pieniądze wcześniej
ZUS zmienia terminy wypłat. Te grupy dostaną pieniądze wcześniej
Rewolucja w polskich sadach. Oto jak zbiera się teraz jabłka
Rewolucja w polskich sadach. Oto jak zbiera się teraz jabłka
Zamykają zakład w Niemczech. Produkcja trafić m.in. do Polski
Zamykają zakład w Niemczech. Produkcja trafić m.in. do Polski
Skarbówka dała zielone światło. Te wydatki wliczysz do kosztów
Skarbówka dała zielone światło. Te wydatki wliczysz do kosztów
Duża zmiana na Poczcie już wkrótce. Mówią o rewolucji
Duża zmiana na Poczcie już wkrótce. Mówią o rewolucji
Ta opłata to obowiązek. Kontrolerzy robią zdjęcia aut. 800 zł kary
Ta opłata to obowiązek. Kontrolerzy robią zdjęcia aut. 800 zł kary