DM BZ WBK obniżył rekomendację Asseco P. do "trzymaj" z "kupuj", cena docelowa 58 zł

21.06. Warszawa (PAP/Bloomberg) - Analitycy DM BZ WBK w raporcie z 20 czerwca obniżyli rekomendację dla Asseco Poland do "trzymaj" z "kupuj". Dwunastomiesięczna cena docelowa akcji spółki została podtrzymana na poziomie na 58 zł.

"Naszym zdaniem spółka nie wykorzystuje należycie posiadanych zasobów - negatywnie oceniamy brak zadłużenia w grupie AP, z czasem rośnie też nasza niepewność dotycząca korzyści związanych ze spodziewanym kolejnym przejęciem dużej spółki. Wydaje się, że procedury zarządzania wewnątrz grupy mogą być jeszcze poprawione, przez co łączne efekty synergii pomiędzy spółkami mogą być przecenione" - napisano w raporcie.

"Ponadto grupa Asseco Poland stała się zwyczajnie zbyt duża jak na polski rynek IT - pojawienie się jakiegokolwiek nowego rywala może negatywnie wpłynąć zarówno na przychody, jak i marżę AP na rynku krajowym (nie można zapominać o tym, że dobiegł końca jeden z wysokomarżowych kontraktów grupy)" - dodano.

Analitycy zwracają uwagę, że goodwill firmy pozostaje na bardzo wysokim poziomie 2 mld zł.

"(..) przejmowanie kolejnych innowacyjnych podmiotów (jak izraelska Formula Systems) może sprawić, że audytor AP zmuszony będzie zdecydować o odpisach aktualizujących wartość starszych rozwiązań IT będących w posiadaniu grupy" - napisano.

We wtorek o godz. 17.00 akcje Asseco Poland na GPW wyceniano na 51 zł.(PAP)

gsu/ osz/