29.05. Warszawa (PAP) - Analitycy DM BZ WBK, w raporcie z 24 maja, podwyższyli rekomendację dla Telekomunikacji Polskiej do "trzymaj" ze "sprzedaj", a cenę docelową podnieśli o 2,4 proc. do 16,9 zł z 16,5 zł wcześniej.
Raport sporządzono przy kursie 16,06 zł, a w poniedziałek na zamknięciu sesji giełdowej jedna akcja spółki kosztowała 16,2 zł.
Analitycy DM BZ WBK przypomnieli w raporcie, że niewiele było powodów do zadowolenia po wynikach TP SA za I kw. 2012 r., gdzie większość negatywnych trendów operacyjnych z IV kw. 2011 r. była kontynuowana (kurczenie się bazy klientów, kurczenie się średnich przychodów na użytkownika, wysokie koszty marketingu).
"Naszym zdaniem cel zarządu - zapobieżenie spadkowi przychodów ze sprzedaży w tym roku o więcej niż 3 proc. rdr - nadal stanowi duże wyzwanie" - poinformowali.
W ich ocenie niedawne wprowadzenie przez TP SA pełnej oferty pakietowej (4 w 1) stanowi jednak istotny czynnik poprawy średnioterminowych perspektyw spółki.
"Ponadto, z uwagi na to, że działalność TP SA obejmuje obecnie telefonię stacjonarną, komórkową, Internet i telewizję, pod względem kosztów żaden inny operator nie jest w stanie zaproponować takiej oferty. Przeprowadzony niedawno pełny rebranding w Orange również powinien podnieść świadomość marki" - napisali analitycy DM BZ WBK.
Dodali, że generacja gotówki w najbliższych dwóch latach wydaje się niezagrożona, zaś przy obecnej cenie akcji spółka oferuje bardzo atrakcyjną łączną stopę zwrotu (dywidenda oraz wykup akcji) na poziomie 11 proc.
"Zważywszy na to, że wyniki za II kw. 2012 r. będą prawdopodobnie lepsze rdr i kdk o ponad 30 proc. na poziomie EBIT i o ponad 50 proc. na poziomie zysku netto, naszym zdaniem istnieje bardzo ograniczone ryzyko dalszego spadku cen akcji" - podano w raporcie. (PAP)
jow/ asa/
