DM Vestor obniżył wycenę OT Logistics do 337 zł za akcję

W środę kurs spółki na zamknięciu wynosił 260 zł.

"Realizując swoją strategię wzrostu OT Logistics ogłosiło w ostatnich miesiącach dwa duże projekty inwestycyjne w segmencie portów - w Rijece i w Gdańsku, które stwarzają ogromny potencjał do rozwoju spółki po 2017 r. Wyniki II kw. 2015 okazały się rozczarowujące, gdzie znorm. EBITDA i zysk netto wypadły odpowiednio 7% i 55% poniżej naszych oczekiwań, głównie ze względu na słabszy wynik segmentu portowego. Z uwagi na problemy OTPŚ wynikające z niższych wolumenów przeładunku węgla i rudy żelaza obniżyliśmy nieznacznie naszą prognozę EBITDA na lata 2015-16p o 2% do 77,0 mln zł i 82,1 mln zł. Na naszych prognozach na 2015-16p OTL wyceniany jest obecnie na mnożniku P/E 15.3x i 13.9x oraz EV/EBITDA 8.1x i 7.2x (6.4x i 5.6x uwzględniając 50% wartości księgowej aktywów nieoperacyjnych). Z uwagi na nieznaczny spadek szacunków EBITDA na lata 2015-16p obniżamy naszą cenę docelową dla akcji OT Logistics z 341 zł do 337 zł, 30% powyżej obecnej wyceny rynkowej." - czytamy w raporcie.

Ze względu na wzrost kosztów finansowych związanych z zakupem akcji portu w Rijece i wyższą amortyzacją analitycy obniżyli prognozę znorm. zysku netto na lata 2015-2016 o 6% i 11% - odpowiednio do 24,2 mln zł i 26,8 mln zł.

(ISBnews)