Główna stopa NBP w '13 spadnie do 3,25 proc.; ryzyko mniejszej liczby cięć - Citi (opinia)

05.03. Warszawa (PAP) - Ekonomiści z banku Citi Handlowy oczekują dalszego spadku inflacji do 1,3-1,0 proc. w kwietniu. Ich zdaniem w tym roku stopa referencyjna NBP zostanie obniżona do 3,25 proc., choć zaznaczają, że widzą ryzyko dla swojego podstawowego scenariusza po stronie mniejszej liczby cięć stóp.

"Styczniowa inflacja spadła do poziomu 1,7 proc. rdr, tym samym oddalając się od celu inflacyjnego RPP na poziomie 2,5 proc. Spadek był spowodowany między innymi obniżkami cen gazu oraz niższą dynamiką cen żywności. Niemniej trudna sytuacja na rynku pracy, bardzo słabe żądania płacowe oraz spadek konsumpcji dodatkowo przyczyniają się do obniżenia inflacji. Oczekujemy spadku CPI w kierunku 1,0-1,3 proc. rdr w kwietniu, przy czym niższe wartości byłyby możliwe w przypadku głębszej zmiany koszyka inflacyjnego GUS, do którego ma dojść w połowie marca" - napisali ekonomiści z banku Citi Handlowy w miesięcznym raporcie.

"Niska inflacja oraz słaby wzrost sugerują, że wciąż istnieje pewna przestrzeń do redukcji stóp procentowych, choć władze monetarne wydają się niechętne cięciom. Najnowsze komentarze członków RPP wskazują, że według niektórych przedstawicieli władz monetarnych cykl luzowania polityki pieniężnej dobiega końca, a przerwa w cyklu byłaby wskazana, aby ocenić wpływ poprzednich cięć" - dodali.

"W naszym podstawowym scenariuszu oczekujemy, że w tym roku stopa referencyjna banku centralnego spadnie do około 3,25 proc., choć ryzyko dla tego scenariusza widzimy po stronie mniejszej liczby cięć" - zaznaczają ekonomiści z Citi.(PAP)

jba/ asa/