Haitong Bank rozpoczął rekomendowanie Forte od 'neutralnie', wyceny 61,8 zł

W czwartek ok. 10-ej za akcję Forte na GPW płacono 64 zł po wzroście o 0,46% od ostatniego zamknięcia.

"Biorąc pod uwagę najlepszy w historii spółki pierwszy kwartał 2016 r. (marża EBITDA na poziomie 16,3% w porównaniu z 14,5% w pierwszym kwartale 2015 r.), analitycy spodziewają się bardzo dobrych wyników w najbliższych kilku kwartałach. Przyczynią się do tego następujące czynniki: wysoki popyt w Europie Zachodniej (sprzedaż eksportowa w pierwszym kwartale br. +19,5% r/r); korzystne ruchy cen surowców (indeks cen płyt wiórowych -5,9% r/r w pierwszym kwartale br.) oraz deprecjacja złotego (EUR/PLN w pierwszym kwartale br. +3,9% w porównaniu z pierwszym kwartałem 2015 r.)" - czytamy w komunikacie.

Analitycy Haitong uważają, że wycena spółki jest godziwa, biorąc pod uwagę niedawny wzrost ceny akcji (+23% od początku roku w porównaniu z -5% dla indeksu WIG)
oraz szeroko zakrojony plan nakładów inwestycyjnych o wartości 600 mln zł w okresie 2016-2021, pociągający za sobą zmniejszenie dywidendy i wyższe zadłużenie.

"Co więcej, wskaźnik 2016E EV/EBITDA wykazuje 49-proc. premię w stosunku do spółek porównywalnych" - podsumowano w komunikacie.

(ISBnews)