PKNORLEN - Moody`s Investors Service podniósł ocenę ratingową dla PKN ORLEN S.A. (404/2013)

| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | Raport bieżący nr | 404 | / | 2013 | | | | | |
| | Data sporządzenia: | 2013-11-06 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | | |
| | PKNORLEN | | | | | | | | | | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Moody`s Investors Service podniósł ocenę ratingową dla PKN ORLEN S.A. | | | | | | | | | | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe | | | | | | | | | | |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | | |
| | Zarząd Polskiego Koncernu Naftowego ORLEN S.A. ("PKN ORLEN S.A.", "Spółka") informuje, że w dniu 6 listopada 2013 roku agencja ratingowa Moody`s Investors Service ("Moody?s", "Agencja") podniosła ocenę kredytową ("rating") PKN ORLEN S.A. z poziomu Ba1 do poziomu Baa3. Perspektywa przyznanego ratingu została określona przez Agencję jako stabilna. Jednocześnie Agencja podniosła bazową ocenę kredytową PKN ORLEN S.A. z poziomu ba2 do poziomu ba1. Według Moody?s dokonana zmiana ratingu odzwierciedla poprawę działalności operacyjnej i wskaźników finansowych Spółki na przestrzeni ostatnich kilku lat, pomimo trudnych warunków panujących w sektorze rafineryjnym w Europie przez większość tego okresu. PKN ORLEN S.A. z powodzeniem utrzymuje niski (poniżej 30%) poziom dźwigni finansowej oraz posiada elastyczne przepływy pieniężne. Agencja odnotowuje, że PKN ORLEN S.A. od początku 2012 roku generuje dodatnie wolne przepływy pieniężne pomimo znacznych wahań w kapitale pracującym w tym okresie, co pozwoliło na spadek
zadłużenia netto. W wydanym komunikacie Moody?s wskazuje, że ogłoszona przez PKN ORLEN S.A. strategia jest ambitnym planem poprawy podstawowej działalności Spółki przy jednoczesnym wchodzeniu w sektory energetyki i wydobycia, jednakże Agencja odnotowuje także elastyczność tych planów. Zgodnie z ogłoszoną przez Spółkę strategią PKN ORLEN S.A. wypłacił dywidendę w 2013 roku. Spółka planuje stopniowe zwiększanie wypłat do 5% stopy dywidendy, określonej na podstawie średniej rocznej kapitalizacji Spółki za rok poprzedni, uwzględniając realizację strategicznego celu bezpiecznych fundamentów finansowych oraz prognoz dotyczących sytuacji makro. Stabilna perspektywa ratingu Baa3 odzwierciedla oczekiwania Moody?s odnośnie możliwości utrzymywania przez PKN ORLEN S.A. obecnego profilu kredytowego Spółki przy uwzględnieniu dodatnich przepływów pieniężnych i wskaźnika Dług/EBITDA poniżej 3,5 oraz utrzymywania przez PKN ORLEN S.A. dźwigni finansowej na poziomie poniżej 30%. Patrz także: raport bieżący nr 66/2009 z dnia 19
maja 2009 roku. | | | | | | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | MESSAGE (ENGLISH VERSION) | |
| --- | --- | --- |
| | Moodys Investors Service upgraded PKN ORLEN ratingRegulatory announcement no 404/2013 dated 6 November 2013Polski Koncern Naftowy ORLEN S.A. ("PKN ORLEN", ?Company"), informs that, on 6 November 2013 Moodys Investors Service (?Moody?s", ?Agency") has upgraded PKN ORLEN rating to Baa3 from Ba1. The rating outlook is stable.Moreover the Agency has upgraded PKN ORLEN's baseline credit assessment to ba1 from ba2. In the Moody?s opinion the change of rating reflects improvement in operating performance and Company?s financial metrics in the past couple of years, despite difficult conditions for the refining sector in Europe for the majority of this time. PKN ORLEN has successfully maintained low (below 30%) level of gearing and achieved resilient operating cash flows. The Agency notes that, since the beginning of 2012, PKN ORLEN generated positive free cash flow despite significant working capital swings during this period, this has enabled a decrease in net debt. The Agency, in its statement, indicates
that announced by PKN ORLEN strategy is an ambitious plan of improving Company?s core business while expanding into the energy and upstream sectors, however the Agency recognises the flexibility of these plans.In line with the announced by the Company strategy, PKN ORLEN paid dividend in 2013. The Company plans a gradual increase in the dividend payout up to 5% of dividend yield, based on the annual average market capitalization of the Company for the previous year, taking into account the achievement of strategic targets of safe financial standing and forecasts regarding macro environment.The outlook for the Baa3 rating is stable, reflecting Moody?s expectations that PKN ORLEN will be able to maintain current standalone credit profile, including positive cash flow and Debt/EBITDA ratio below 3.5 as well as maintain by PKN ORLEN reported gearing below 30%.See also regulatory announcement no 66/2009 dated 19 May 2009. | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | | POLSKI KONCERN NAFTOWY ORLEN SA | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | (pełna nazwa emitenta) | | | | | |
| | | PKNORLEN | | Paliwowy (pal) | | | |
| | | (skrócona nazwa emitenta) | | (sektor wg. klasyfikacji GPW w W-wie) | | | |
| | | 09-411 | | Płock | | | |
| | | (kod pocztowy)
| | (miejscowość) | | | |
| | | Chemików | | 7 | | | |
| | | (ulica) | | (numer) | | | |
| | | 24 256 81 80 | | 24 367 77 11 | | | |
| | | (telefon) | | | (fax) | | |
| | | ir@orlen.pl | | www.orlen.pl | | | |
| | | (e-mail) | | | (www) | | |
| | | 774 00 01 454 | | 610188201 | | | |
| | | (NIP) | | | (REGON) | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ