Przegląd wiadomości gospodarczych, piątek 27 kwietnia, 17.00

27.04. Warszawa (PAP) - Przegląd wiadomości gospodarczych

BUDŻET

Sejm nie przyjął w piątek wniosku o odrzucenie projektu podnoszącego wiek emerytalny do 67 roku życia dla kobiet i mężczyzn. Za kontynuowaniem prac nad projektem w komisji nadzwyczajnej opowiedziało się 266 posłów, przeciwko było 168, dwóch wstrzymało się od głosu.

Posłowie odrzucili w piątek w pierwszym czytaniu projekt SLD dotyczący opodatkowania niektórych instytucji finansowych. Podatek miał mieć na celu uzyskanie dodatkowych przychodów budżetowych.

Agencja Nieruchomości Rolnych wpłaciła w piątek do budżetu państwa 167,5 mln zł, z czego bezpośrednio do budżetu 150 mln zł - podała ANR w komunikacie.

MAKROEKONOMIA - KRAJ

Liczba emerytów i rencistów na koniec marca 2012 r. spadła do 7.361,4 tys. osób z 7.362,4 tys. osób w lutym - podał w komunikacie Zakład Ubezpieczeń Społecznych.

Na koniec marca 2012 roku liczba emerytów kapitałowych wyniosła 1,6 tys. osób wobec 1,5 tys. osób miesiąc wcześniej i 0,8 tys. w marcu 2011 roku - podał ZUS w komunikacie.

Dokładna wielkość deficytu sektora finansów publicznych z punktu widzenia ratingu Polski jest neutralna, ważny jest trwały trend spadkowy - powiedział prezes Fitch Polska Piotr Kowalski.

MAKROEKONOMIA - ZAGRANICA

Produkt Krajowy Brutto USA wzrósł w I kwartale 2012 roku o 2,2 proc. w ujęciu zanualizowanym kdk - podał Departament Handlu USA w pierwszym wyliczeniu.

Bank centralny Japonii utrzymał stopy procentowe bez zmian, jednocześnie bank poinformował o zwiększeniu wartości programu skupu obligacji o 10 bln jenów (123 mld dolarów) - podał bank po zakończeniu swojego posiedzenia.

Produkcja przemysłowa w Japonii w marcu 2012 r. wzrosła mdm o 1 proc., po spadku w lutym o 1,6 proc. - podało Ministerstwo Gospodarki, Handlu i Przemysłu w komunikacie w pierwszym wyliczeniu.

Stopa bezrobocia w Hiszpanii w I kw. 2012 r. wzrosła do 24,4 proc. z 22,9 proc. w IV kw. 2011 r. - poinformował w piątek instytut statystyczny w komunikacie.

27 osób, w tym dziewięcioro dzieci, zostało rannych w wyniku serii czterech wybuchów, do których doszło w piątek około południa w Dniepropietrowsku na wschodniej Ukrainie - poinformowało Ministerstwo ds. Sytuacji Nadzwyczajnych (MSN) tego kraju.

DŁUG

Ministerstwo Finansów po kwietniu bieżącego roku sfinansowało 64 proc. całorocznych potrzeb pożyczkowych pomniejszonych o zysk z NBP w wysokości około 8,2 mld zł - poinformował w piątek Piotr Marczak, dyrektor Departamentu Długu Publicznego w Ministerstwie Finansów. Dodał, że stan środków walutowych i złotowych na rezerwie płynnościowej na koniec tego miesiąca będzie miał wartość około 30 mld zł.

Ministerstwo Finansów zaoferuje na przetargu 10 maja obligacje DS1021/WS0429 za 2,0-4,0 mld zł oraz 16 maja obligacje PS0417 także za 2,0-4,0 mld zł - poinformował resort w komunikacie dotyczącym podaży SPW w maju.

Fitch potwierdził rating Banku Gospodarstwa Krajowego na poziomie "A-" (A minus) - poinformowała agencja ratingowa w piątkowym komunikacie. Perspektywa ratingu jest stabilna.

Rentowności włoskich obligacji na piątkowej aukcji wzrosły w porównaniu z poprzednią aukcją z marca. Rentowności 10-letnich obligacji wyniosły 5,84 proc. a 5-letnich 4,86 proc.

Agencja ratingowa Standard & Poor's obniżyła w czwartek wieczorem rating Hiszpanii o dwa stopnie - z "A" na "BBB" z perspektywą negatywną, co może oznaczać w przyszłości kolejne obniżenie wiarygodności kredytowej tego kraju.

Kanclerz Niemiec Angela Merkel wykluczyła w piątek możliwość renegocjacji paktu fiskalnego. Domaga się tego kandydat socjalistów w wyborach prezydenckich we Francji Francois Hollande. Opozycyjna SPD krytykuje stanowisko Merkel jako "prowokowanie" Francji.

Kilka dni po dymisji rządu holenderski parlament przyjął w nocy z czwartku na piątek pakiet cięć budżetowych. Jak poinformowała agencja ANP, budżet Holandii na przyszły rok będzie spełniał kryteria stawiane przez Unię Europejską.

Węgierski premier Viktor Orban zadeklarował w piątek zainteresowanie wznowieniem negocjacji z Unią Europejską i Międzynarodowym Funduszem Walutowym na temat pomocy finansowej. Rząd usztywnia jednak stanowisko w sprawie warunków przyznania pożyczki.

WSKAŹNIKI

Indeks poziomu optymizmu wśród konsumentów amerykańskich, opracowywany przez Uniwersytet Michigan wyniósł w kwietniu 76,4 pkt., wobec 76,2 pkt. zanotowanych w marcu - podano w piątek w końcowym wyliczeniu.

Indeks nastrojów niemieckich konsumentów GfK na maj 2012 r. wyniósł 5,6 pkt wobec 5,8 pkt poprzednio po korekcie - podała w piątek niemiecka grupa badań rynkowych GfK.

W kwietniu 2012 r. nastroje brytyjskich konsumentów pozostały bez zmian. Wskaźnik zaufania wyniósł w tym miesiącu minus 31 pkt wobec również minus 31 pkt w marcu - podał w środę GfK NOP Ltd. w komunikacie.

Wskaźnik apetytu na ryzyko (Risk Appetite Index - RAI), wyliczany przez ekonomistów banku Lloyds, w tygodniu kończącym się 26 kwietnia mocno wzrósł, co oznacza wzrost apetytu na ryzyko - wynika z piątkowej noty banku.

GIEŁDA

Indeks Nikkei 225 spadł na zamknięciu o 0,43 proc. i wyniósł 9.520,9 pkt.

Chiński Shanghai Composite Index na zamknięciu spadł o 0,4 proc. i wyniósł 2.395,7 pkt.

SPÓŁKI

Wiceminister skarbu państwa Rafał Baniak poinformował, że resort skarbu zaakceptuje przedstawione przez zarządy Zakładów Azotowych w Tarnowie i Puławach rekomendacje dotyczące podziału zysków.

Automotive Components Europe (ACE) analizuje obecnie pod kątem przejęcia 2-3 cele, z czego jeden projekt jest bardziej zaawansowany. Procentowy wzrost wolumenów sprzedaży spółki w I kw. był jednocyfrowy i przełożył się na wzrost przychodów. Marże ACE w I kw. spadły w ujęciu rdr przez uruchomienie nowej linii produkcyjnej w Hiszpanii, jednak w całym roku spółka spodziewa się obronienia ubiegłorocznych poziomów rentowności - poinformowali w rozmowie z PAP przedstawiciele spółki.

Zysk netto grupy B. Millennium w I kwartale 2012 roku wzrósł do 110,1 mln zł z 101,2 mln zł rok wcześniej - poinformował bank w komunikacie. Zysk netto banku okazał się zgodny z oczekiwaniami rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 113,9 mln zł.

Zarząd PPH Wadex rekomenduje wypłatę 0,30 zł dywidendy na jedną akcję z zysku za 2011 rok - podała spółka w piątkowym komunikacie.

Warimpex zamierza w tym roku sprzedać 2-3 swoje obiekty hotelowe lub biurowe, w tym hotel Intercontinental w Warszawie, który ma być sprzedany do końca czerwca. Podobne tempo sprzedaży chce też utrzymać w dwóch kolejnych latach. Jeśli plany sprzedaży na ten rok się powiodą, spółka może wypłacić dywidendę za 2012 rok - poinformował PAP prezes Warimpeksu Franz Jurkowitsch.

Węgierska firma energetyczna E-Star spodziewa się, że mimo trudnych warunków rynkowych poprawi w tym roku wynik EBITDA do 8-9 mln euro dzięki realizowanemu programowi redukcji kosztów - poinformował PAP szef relacji inwestorskich spółki Gabor Vilhelm.

KE rozpoczęła pogłębione, trzymiesięczne dochodzenie, by zbadać, czy UKE powinien zezwolić Telekomunikacji Polskiej na danie innymi operatorom tylko ograniczonego dostępu do swej przyszłej sieci światłowodowej, aby też mogli oferować szybki internet.

Grupa Gant Development w II kwartale 2012 roku wyemituje obligacje zabezpieczone o wartości 50 mln zł. Spółka podtrzymała również plan sprzedania do końca roku około 1.100 lokali netto - poinformowali na konferencji prasowej przedstawiciele Ganta.

Komisja Nadzoru Finansowego zatwierdziła prospekt emisyjny Barlinka w związku z ofertą publiczną akcji serii M oraz zamiarem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym akcji serii M, praw do akcji serii M oraz praw poboru akcji serii M - podała KNF w komunikacie.

J.W. Construction Holding złożył przeciwko Miastu Stołecznemu Warszawie pozew o zobowiązanie do nabycia od spółki prawa użytkowania wieczystego działki o pow. 3,2 ha za 91,13 mln zł netto plus odsetki od 8 stycznia 2010 r. - podała spółka w komunikacie.

Kulczyk Oil Ventures zamierza wejść na alternatywny rynek inwestycyjny w Londynie do końca tego roku - powiedział PAP prezes spółki Timothy Elliott. Debiut wiązałby się z emisją akcji, a pozyskane w ten sposób pieniądze wsparłyby program inwestycyjny w Brunei, który zakłada wywiercenie do połowy przyszłego roku pięciu odwiertów.

Wydobycie gazu przez Kub-Gas, ukraińską spółkę, której większościowym udziałowcem jest Kulczyk Oil Ventures, w ciągu trzech lat może wzrosnąć co najmniej dwukrotnie - poinformował PAP prezes KOV Timothy Elliott. Tegoroczne wydatki inwestycyjne na Ukrainie wyniosą 40 mln USD.

Unidevelopment, spółka zależna Unibepu, kupił 100 proc. udziałów w spółce celowej Wola House. Nabyta spółka posiada prawo użytkowania wieczystego nieruchomości przy Al. Prymasa Tysiąclecia 79 w Warszawie. Na działce o powierzchni 4.964 mkw Unidevelopment planuje zrealizować inwestycję biurową o powierzchni około 20 tys. mkw. Łączna wartość transakcji wyniosła 13,75 mln zł - podał Unibep w komunikacie.

WZA Bogdanki zdecydowało o wypłacie na dywidendę z ubiegłorocznego zysku 136,05 mln zł, co daje 4 zł dywidendy na akcję - poinformowała spółka w komunikacie.

Bank Gospodarstwa Krajowego wypłaci dla Skarbu Państwa 100 mln zł dywidendy z zysku za 2011 rok, który wyniósł 450,6 mln zł - poinformował PAP wiceprezes BGK Wojciech Kowalczyk.

Proponowanym dniem nabycia prawa do dywidendy JSW jest 6 lipca, a dniem jej wypłaty 24 lipca - podała spółka w projektach uchwał na walne, które odbędzie się 31 maja.

Erbud, w konsorcjum ze spółką zależną PBDI, podpisał kontrakt na budowę farmy elektrowni wiatrowych o mocy 5,85 MW w gminie Rząśnia. Wartość kontraktu netto to 8,73 mln zł i 8,28 mln euro - poinformowała spółka w piątkowym komunikacie.

Instal Kraków podpisał umowę z Przedsiębiorstwem Wodociągów i Kanalizacji w Gliwicach na wykonanie II etapu modernizacji Stacji Uzdatniania Wody Łabędy - podał Instal Kraków w piątkowym komunikacie. Wartość kontraktu wynosi 22,9 mln zł brutto.

Oferta Budimeksu o wartości 249,95 mln zł jest drugą co do wartości ofertą w przetargu na budowę Drogowej Trasy Średnicowej Katowice - Gliwice część "Zachód". W przetargu oferty złożyło 14 wykonawców, w tym m.in. Mostostal Warszawa (oferta za 260,16 mln zł), konsorcjum z Erbudem (271,09 mln zł), konsorcjum z Polimeksem (317,95 mln zł) - poinformował zamawiający, spółka Drogowa Trasa Średnicowa SA, w komunikacie.

Polimex-Mostostal w procesie oddłużania spółki skupi się na sprzedaży aktywów i dezinwestycjach, nie planuje emisji akcji ani nie przygotowuje się do takich działań. Grupa w najbliższych miesiącach może sprzedać aktywa za około 80 mln zł. Pierwsze transakcje mogą pojawić się przed końcem II kw. Spółka rozważa sprzedaż udziałów w Sefako, dwóch spółkach ukraińskich i jednej rumuńskiej. Polimex chce spłacić obligacje zapadające w lipcu, a obligacje zapadające w październiku zrolować.

Obecna wartość portfela zamówień Polimeksu-Mostostalu przekracza 12 mld zł, a portfel na bieżący rok ma wartość ponad 4,5 mld zł. Jeśli spółka zdobędzie kontrakt na budowę bloku w Kozienicach to będzie brać udział także w kolejnych przetargach energetycznych, gdyż może realizować równolegle kilka takich projektów - poinformował PAP prezes Polimeksu Konrad Jaskóła.

Krajowa Izba Odwoławcza w czwartkowym wyroku uwzględniła odwołanie konsorcjum PBG w przetargu na budowę spalarni w Krakowie i nakazała ponowną ocenę ofert, unieważnienie czynności wyboru najkorzystniejszej oferty i odrzucenie oferty Mostostalu Warszawa, która wcześniej była wybrana jako najkorzystniejsza - poinformowała PAP Patrycja Kaczmarska z UZP.

Akcjonariusze spółki Orzeł Biały zdecydowali o wypłacie z zeszłorocznego zysku blisko 12,5 mln zł w formie dywidendy, co daje 0,75 zł na akcję - podał Orzeł Biały w treści uchwał podjętych w piątek przez ZWZ.

Polski Koncern Mięsny Duda przewiduje, że rentowności zanotowane w I kwartale br. będą znacznie gorsze niż w analogicznym okresie roku poprzedniego. Wpływ na taką sytuację miały przede wszystkim wysokie ceny żywca wieprzowego, których nie udało się przenieść na klientów. Początek II kwartału nie wygląda pod tym względem lepiej. Zyski w całym 2012 r. będą słabsze niż w 2011 r.

ABM Solid podpisał umowę o wartości 69 mln zł netto na budowę sieci kanalizacyjnej i wodociągowej w gminie Jeleśnia na Żywiecczyźnie - poinformowała spółka w komunikacie.

Spółka motoryzacyjna Ford zanotowała w I kw. 2012 r. zysk na akcję po wykluczeniu zdarzeń jednorazowych w wysokości 39 centów - podał Ford w piątek w raporcie kwartalnym.

Zysk na akcję Procter & Gamble, największej na świecie spółki w branży produktów konsumpcyjnych, w III kw. roku fiskalnego wyniósł 0,94 USD - podała spółka w piątek w raporcie kwartalnym.

Skorygowany zysk firmy Merck & Co Inc., drugiej co do wielkości spółki farmaceutycznej w USA, wyniósł w I kwartale 2012 r. 99 centów na akcję - podała spółka w raporcie kwartalnym.

Kernel kupi 100 proc. udziałów w dwóch ukraińskich spółkach rolniczych, z których jedna zarządza 79,2 tys. ha, a druga 40 tys. ha gruntów. Wartość transakcji to 98 mln USD - podał Kernel w komunikacie.

Erbud podpisał kontrakt na budowę piekarni z FSB Piekarnie. Wartość umowy to 22,65 mln zł netto - poinformowała spółka w piątkowym komunikacie.

Pioneer Pekao Investment Management (PPIM), zmniejszył zaangażowanie w Polimex-Mostostal i obecnie wszyscy klienci PPIM posiadają 25.891.203 szt. akcji spółki co stanowi 4,97 proc. kapitału zakładowego i głosów na walnym zgromadzeniu - poinformował Polimex w komunikacie.

Zarząd Bogdanki nie wyklucza konieczności wydłużenia terminów płatności i finansowania zewnętrznego, by móc wypłacić większą dywidendę. Przy ewentualnych większych problemach, może ograniczyć inwestycje - poinformował PAP Mirosław Taras, prezes spółki.

Spółki zależne Wikany podpisały z Redevco Polska Gamma pakiet umów zakupu sześciu nieruchomości komercyjnych zabudowanych, o łącznej powierzchni gruntu 2,2 ha, na którym znajdują się budynki o łącznej powierzchni 9,88 tys. m kw. - poinformowała Wikana w komunikacie. Łączna kwota transakcji to 7,57 mln EUR, czyli ok. 31,65 mln zł.

Krajowa Izba Odwoławcza w piątkowym orzeczeniu uwzględniła odwołanie konsorcjum PBG i nakazała odrzucić ofertę Mostostalu Warszawa, która była wybrana jako najkorzystniejsza w przetargu na budowę spalarni w Bydgoszczy, unieważnić czynność wyboru oferty najkorzystniejszej oraz dokonać ponownej oceny ofert - poinformowała PAP Kinga Banaszak Filipiak, szefowa komunikacji PBG.

Proponowanym dniem nabycia prawa do dywidendy PZU jest 30 sierpnia, a dniem jej wypłaty 20 września - podała spółka w projektach uchwał na walne, które odbędzie się 30 maja.

Projekt prospektu emisyjnego Polskiego Holdingu Nieruchomości (PHN) trafił w piątek do Komisji Nadzoru Finansowego - poinformowała PAP osoba zbliżona do oferty.

Walne zgromadzenie Zakładów Azotowych w Tarnowie pozostawiło zysk netto za 2011 rok w spółce, a prezes Jerzy Marciniak zapowiada, że środki te mogą posłużyć do sfinansowania zakupu Siarkopolu. Z zysku netto za 2012 rok ZAT przeznaczy na dywidendę 40-60 proc. w zależności od stopnia realizacji programu inwestycyjnego - poinformował PAP prezes spółki.

WALUTY

Rynek walutowy w nadchodzącym tygodniu powinien być spokojny, a kurs złotego powinien się utrzymać w przedziale 4,16-4,20 za euro - oceniają dilerzy. Dilerzy obligacji spodziewają się spokojnego poniedziałku, a w przekroju całego przyszłego tygodnia, przy małej płynności, możliwe są skokowe ruchy cen.

Narodowy Bank Polski ustalił kurs złotego do dolara na 3,1666 a kurs złotego do euro na 4,1820 - poinformował NBP.

Europejski Bank Centralny (EBC) ustalił kurs euro na 1,3229 USD i 106,75 JPY za euro - podał bank na swojej stronie internetowej.

FUNDUSZE

AgioFunds TFI liczy, że do uruchomionego kilka dni temu swojego pierwszego funduszu otwartego, AGIO Kapitał Plus FIO, pozyska do końca 2012 roku 200 mln zł. W najbliższych miesiącach fundusz zamierza uruchomić kolejny fundusz zamknięty, a także wprowadzić produkty IKE i IKZE - poinformował PAP prezes funduszu Adam Dakowicz.

OPINIE

Analitycy spodziewają się, że w pierwszym kwartale 2012 roku zysk netto ING Banku Śląskiego wyniesie 219,4 mln zł, PKO BP 1029,4 mln zł, Banku Handlowego 189,6 mln zł, BRE Banku 300,9 mln zł, Pekao SA 703,5 mln zł, Kredyt Banku 47,9 mln zł.

Polski Bank Przedsiębiorczości podtrzymał prognozę, że wzrost polskiego PKB spowolni z ok. 3,5 proc. rok do roku w I kwartale 2012 r. do ok. 2,2 proc. w IV kwartale 2012 r - wynika z miesięcznego raportu banku. PBP spodziewa się, że CPI do jesieni będzie w przedziale 3,5-4,0 proc. rdr.

Najbardziej prawdopodobnym scenariuszem, jeśli chodzi o majowe posiedzenie RPP, jest podwyżka stóp procentowych o 25 pb - uważają ekonomiści z Kredyt Banku. Scenariuszowi takiemu przypisują oni 70-procentowe prawdopodobieństwo.

Ryzyko głębszego spowolnienia polskiej gospodarki staje się coraz bardziej wyraźne, dlatego do podwyżki stóp procentowych na majowym posiedzeniu RPP nie dojdzie - uważają ekonomiści z Polskiego Banku Przedsiębiorczości.

Zdaniem większości ekonomistów Rada Polityki Pieniężnej na majowym posiedzeniu pozostawi stopy proc. na niezmienionym poziomie, zaś na koniec tego roku referencyjna stopa proc. NBP wyniesie 4,50 proc. - wynika z najnowszej ankiety PAP.

Podczas majowego posiedzenia decyzyjnego Rady Polityki Pieniężnej zostanie zgłoszony kolejny wniosek o podwyżkę stóp, jednak Rada z podwyżką zdecyduje się poczekać do czerwca - prognozują ekonomiści Bank of America/Merrill Lynch.

PALIWA

W najbliższych dniach detaliczne ceny paliw mogą spaść o 2-4 gr/l - wynika z cotygodniowego raportu BM Reflex. BM Reflex informuje, że w porównaniu z majówką 2011 r. cena Pb95 jest obecnie droższa o 70gr/l.

Ceny Pb95 na początku maja nie powinny rosnąć - wynika z cotygodniowej analizy portalu e-petrol. Według jej autorów w najbliższym czasie nie należy jednak liczyć na spadki detalicznych cen paliw na stacjach benzynowych.

PODATKI

Ministerstwo Finansów nie skończy prac nad założeniami do projektu ustawy wprowadzającej podatek od wydobycia węglowodorów do końca kwietnia, będą gotowe do końca II kwartału tego roku - poinformował PAP wiceminister finansów Maciej Grabowski.

PROGRAMY UE

Od początku uruchomienia programu wypłat przez Bank Gospodarstwa Krajowego, czyli od połowy stycznia 2010 r., do 27 kwietnia 2012 r., bank wypłacił wnioskodawcom programów unijnych 87.466,0 mln zł - poinformował BGK w komunikacie.

SONDAŻE

71 proc. Polaków uważa, że sprawy w kraju idą w złym kierunku, a odmiennego zdania jest 20 proc. badanych - wynika z kwietniowego sondażu TNS Polska.

Większość Polaków (58 proc.) ocenia swoją sytuację materialną jako przeciętną, 27 proc. jako dobrą, zaś 13 proc. jako złą - wynika z badania Market Side.

KADRY

Sonia Wędrychowicz-Horbatowska zrezygnowała z funkcji wiceprezesa Banku Handlowego odpowiedzialnego za bankowość detaliczną, z dniem 13 maja 2012 r - poinformował bank w piątkowym komunikacie.

TOWARY

Notowania ropy naftowej na giełdzie paliw w Nowym Jorku spadają, po tym jak w czwartek znalazły się na najwyższym poziomie od prawie czterech tygodni - podają maklerzy. Baryłka lekkiej słodkiej ropy West Texas Intermediate, w dostawach na czerwiec na giełdzie paliw NYMEX w Nowym Jorku tanieje o 61 centów do 103,94 USD.

Cena ropy Brent w kontraktach na VI 2012 na Międzynarodowej Giełdzie Paliw w Londynie (ICE Futures) wyniosła o godz. 09:00 119,45-119,47 USD za baryłkę.

Średnia cena benzyny bezołowiowej PB95 w handlu detalicznym w ciągu ostatniego miesiąca wzrosła o 6 groszy - wynika z analiz Polskiej Izby Paliw Płynnych.

Ceny miedzi na giełdzie metali w Londynie spadają w piątek - podają maklerzy. Miedź w dostawach trzymiesięcznych na LME w Londynie jest wyceniana na 8.280,00 USD za tonę, po spadku o 0,5 proc.

Cena miedzi w transakcjach trzymiesięcznych na Londyńskiej Giełdzie Metali wzrosła do 8.322,75 USD/t.

W połowie kwietnia taniały jaja i żyto, a drożała mąka detaliczna i piekarnicza, pszenica, jęczmień, wieprzowina, bydło, kurczęta, odtłuszczone mleko w proszku i olej rzepakowy - wynika z danych zintegrowanego systemu rolniczej informacji rynkowej (ZSRIR) Ministerstwa Rolnictwa i Rozwoju Wsi.(PAP)

zdz/ osz/