Wiara inwestorów w politykę Obamy

Stany Zjednoczone przejmują „pałeczkę” od rozpędzonych gospodarek krajów wschodzących w drodze do definitywnego zakończenia kryzysu. Siłę amerykańskiej gospodarki potwierdzają również eksperci finansowi ankietowani przez Bloomberg, którzy uważają, że USA stały się w ostatnim czasie najatrakcyjniejszym miejscem do inwestowania, wyprzedzając Chiny, Brazylię, Indie i Rosję (BRIC).

Inwestorzy zaufali determinacji prezydenta Obamy w przywrócenie solidnych fundamentów największej gospodarce globu. Choć amerykańska gospodarka wciąż jeszcze boryka się z problemami to jednak w szybkim tempie odradza się z recesji. Zagrożeniem pozostaje sytuacja fiskalna, która - podobnie jak w Europie – może zapoczątkować drugą falę kryzysu. Z drugiej strony, potencjalny większy wzrost gospodarki powinien sprawić, iż Stanom uda się doprowadzić budżet do porządku w szybszym tempie niż w krajach Unii. Dobrą sytuację w Stanach podkreśla również szef Rezerwy Federalnej Ben Bernanke, który w wypowiedzi z 07 czerwca twierdził, że choć bezrobocie pozostaje wciąż wysokie, to gospodarka nadal wzrasta w stabilnym tempie

W najnowszej kwartalnej ankiecie przeprowadzonej wśród ekspertów finansowych, wykorzystujących do swojej pracy platformę Bloomberg, prawie 40% respondentów oceniło USA jako najlepszą okazję inwestycyjną w przyszłym roku. Kolejne miejsca zajęły kolejno Brazylia, Chiny i Indie, czyli największe mocarstwa rynków wschodzących (trzy z czterech państw tzw. regionu BRIC). Rynki wschodzące skupiają na swoim obszarze aż 84% populacji i są odpowiedzialne za 50% światowego PKB, przy czym obecnie stanowią tylko 10% globalnej kapitalizacji giełdowej. Poprzez dynamiczny rozwój rynki wschodzące, skracają dystans do krajów rozwiniętych. Choć w długim horyzoncie czasu nadal wydają się bardzo atrakcyjnym regionem to opublikowane w ostatnim czasie wskaźniki wyprzedzające ostrzegają przed możliwym spowolnieniem rozpędzonych gospodarek BRIC.

Problemy Grecji, obniżenie ratingów Hiszpanii i Portugalii, a także ostatnie doniesienia z Węgier sprawiły, że wzrosła liczba inwestorów ankietowanych przez Bloomberg (do 42% z 21% w styczniu), oceniających, iż pogarsza się sytuacja światowej gospodarki. Najbardziej pesymistycznie sytuację oceniają Amerykanie. Nie dziwi zatem, iż premia płacona za opcję, zabezpieczające przed ewentualnymi spadkami indeksu S&P500, zbliżyła się do rekordowych poziomów. Odnosząc się do historii, sytuacja na rynku opcji w USA taka jak obecnie, prowadziła 5 razy częściej do wzrostów niż do spadków na giełdzie w Stanach wciągu kolejnych sześciu miesięcy.

Od strony analizy makroekonomicznej, nie widać jeszcze żadnych oznak świadczących o tym, że zagrożona mogłaby być kontynuacja ożywienia globalnej gospodarki. W maju inwestorzy ciągle jeszcze dyskontowali potencjalne zagrożenia a nie rzeczywiste wydarzenia, które groziłyby powrotowi recesji. Wydaje się, że w średnim terminie lepiej obecnie kierować się sygnałami technicznymi. Jeżeli rynki akcji w najbliższych dniach nie odwrócą tendencji lecz powrócą do wyraźnych spadków, to nie wykluczone, że warto będzie na dłuższy czas zmniejszyć udział akcji w portfelu.

Marek Arent
Rafał Lerski
Analitycy Expandera

Wybrane dla Ciebie
Skarbówka dała zielone światło. Te wydatki wliczysz do kosztów
Skarbówka dała zielone światło. Te wydatki wliczysz do kosztów
Duża zmiana na Poczcie już wkrótce. Mówią o rewolucji
Duża zmiana na Poczcie już wkrótce. Mówią o rewolucji
Ta opłata to obowiązek. Kontrolerzy robią zdjęcia aut. 800 zł kary
Ta opłata to obowiązek. Kontrolerzy robią zdjęcia aut. 800 zł kary
"Grozi za to grzywna 1500 zł". Burmistrz apeluje do rolników
"Grozi za to grzywna 1500 zł". Burmistrz apeluje do rolników
Ile trzeba mieć oszczędności, by żyć z odsetek? Oto kwota
Ile trzeba mieć oszczędności, by żyć z odsetek? Oto kwota
Te znicze to tegoroczny hit. Ludzie wydają nawet kilkaset złotych
Te znicze to tegoroczny hit. Ludzie wydają nawet kilkaset złotych
Ostrzeżenie dla turystów. Niedźwiedź pojawił się w woj. małopolskim
Ostrzeżenie dla turystów. Niedźwiedź pojawił się w woj. małopolskim
Emerytura w wieku 40 lat. Policzyli, ile musisz mieć kapitału
Emerytura w wieku 40 lat. Policzyli, ile musisz mieć kapitału
Jak zwiększyć emeryturę z KRUS i ZUS? Nie każdy o tym wie
Jak zwiększyć emeryturę z KRUS i ZUS? Nie każdy o tym wie
Rywal KFC szturmem podbija Polskę. Otwiera 7 nowych lokali
Rywal KFC szturmem podbija Polskę. Otwiera 7 nowych lokali
Wpłata na konto. Od takiej kwoty bank zawiadomi skarbówkę
Wpłata na konto. Od takiej kwoty bank zawiadomi skarbówkę
To koniec znanego browaru. Burmistrz miasta z nazwy marki zabrał głos
To koniec znanego browaru. Burmistrz miasta z nazwy marki zabrał głos