Złotego czeka lekkie umocnienie, a WIG20 zacznie rosnąć w marcu

Średni kurs euro w  I kwartale wyniesie 3,9 złotego. Za dolara będziemy płacić przeciętnie 2,89 zł – takie są obecne uśrednione przewidywania analityków sektora finansowego, ankietowanych przez „Parkiet”. Wczoraj kurs euro w NBP wynosił 3,91 zł, a dolara 2,85 zł.

W porównaniu z prognozami sprzed miesiąca oczekiwania dotyczące walut stały się nieco bardziej optymistyczne. W końcu grudnia ekonomiści oceniali, że kurs euro w I kwartale będzie wynosił 3,95 zł, a dolara – 2,99 zł. Nie zmieniło się to, że ekonomiści nadal są zdania, że w kolejnych trzech miesiącach notowania złotego będą o kilka groszy mocniejsze niż w I kwartale.

Zmianę oczekiwań dotyczących złotego spowodowała aprecjacja naszej waluty z pierwszych tygodni bieżącego roku. Jej powodem była zapowiedź zacieśnienia polityki pieniężnej ze strony prezesa NBP Marka Belki i podwyżka stóp procentowych, która nastąpiła wkrótce po deklaracji szefa banku centralnego.

Styczniowej podwyżki stóp procentowych przed rozpoczęciem nowego roku spodziewało się tylko niewielu analityków. Większość była przekonana, że pierwszej podwyżki stóp Rada Polityki Pieniężnej dokona na marcowym posiedzeniu. Kolejnego podniesienia stóp w marcu spodziewa się obecnie pięć instytucji. Ich zdaniem główna stopa znajdzie się wówczas na poziomie 4 proc. Przed miesiącem tylko trzy instytucje (Bank BGŻ, ING Bank Śląski i Korporacja Ubezpieczeń Kredytów Eksportowych) prognozowały, że w końcu I kwartału główna stopa znajdzie się na takim poziomie.

W niewielkim stopniu zmieniły się prognozy trzymiesięcznej stopy WIBOR – podstawy oprocentowania dużej części kredytów zarówno dla firm, jak i złotowych kredytów hipotecznych. Obecnie ekonomiści są zdania, że w I kwartale będzie on wynosił średnio 4,15 proc., a przed miesiącem spodziewali się, że będzie to 4,09 proc. (taki był poziom trzymiesięcznej stopy WIBOR wczoraj).

Podwyżki stóp procentowych przyczyniają się do wzrostu rentowności i spadku cen papierów dłużnych. Ankietowani przez nas analitycy spodziewają się, że rentowność dwuletnich obligacji skarbowych w I kwartale będzie wynosiła średnio 5,07 proc. wobec 4,93 proc. oczekiwanych przed miesiącem. W przypadku papierów pięcioletnich prognozowana na I kwartał średnia rentowność wzrosła z 5,58 proc. do 5,86 proc. Zdaniem ekonomistów, w II kwartale średni poziom rentowności pięciolatek nie będzie przekraczał 6 proc.

WIG20 wyżej w marcu

Zdaniem ankietowanych przez nas instytucji, średni poziom WIG20 w lutym wyniesie 2680 pkt. Na wczorajszym zamknięciu indeks znalazł się na poziomie 2728 pkt, po wzroście o 0,85 proc.

W całym I kwartale, zdaniem ankietowanych przez nas analityków, można się spodziewać WIG20 na poziomie 2733 pkt. Oznaczałoby to, że w marcu średni poziom głównego indeksu warszawskiej giełdy powinien wynieść 2800 pkt. W kolejnych miesiącach można liczyć na dalsze zwyżki cen akcji. Oczekiwany średni poziom WIG20 w II kwartale to 2833 pkt. Chociaż ekonomiści spodziewają się zwyżek kursów, to ich prognozy są o kilkanaście punktów niższe od prezentowanych przed miesiącem.