Złoty mocniejszy na coraz płytszym rynku

Ostatnie kilkanaście godzin handlu na złotym przyniosło lekkie umocnienie krajowej waluty m.in. do euro oraz franka. W stosunku do dolara złoty nieznacznie stracił z uwagi na zwyżkę wyceny amerykańskiej waluty na szerokim rynku. Wydaje się, iż wstępnie można podsumować już pierwsze reakcje na środową decyzję FED. Wbrew prognozom ograniczenie programu QE nie przyniosło mocniejszej presji podażowej na złotym, gdyż inwestorzy uznali, że ograniczenie programu o 5-10 mld z jednoczesnym sygnałem utrzymania stóp na niskim poziomie oznacza dość „gołębie” zacieśnienie polityki monetarnej. Należy dodatkowo pamiętać, iż wyceny polskich aktywów wspierane są przez pozytywne prognozy makroekonomiczne na rok 2014r. oraz zakładane rozpoczęcie podwyżek stóp w II połowie roku.

Na rynku obserwujemy malejące obroty świadczące o tym, iż piątek będzie praktycznie ostatnim dniem realnego handlu na złotym. Wskazuje to, iż złoty zakończyć może rok blisko aktualnych poziomów z lekkim wskazaniem na umocnienie. Wśród ciekawszych wydarzeń warto zwrócić uwagę na prognozę Moody’s w zakresie przyszłorocznego deficytu: Moody's szacuje, że deficyt budżetu po wyłączeniu transferu środków z Otwartych Funduszy Emerytalnych (OFE)
do Zakładu Ubezpieczeń Społecznych (ZUS) wyniesie 3,6 procent Produktu Krajowego Brutto (PKB) przy wzroście PKB na poziomie 2,5 procent. Dodatkowo nad ranem pojawiła się informacja, iż w trakcie dzisiejszej sesji Prezydent powoła najprawdopodobniej powoła byłego ministra finansów, a obecnie doradcę prezydenta, Jerzego Osiatyńskiego na stanowisko członka Rady Polityki Pieniężnej.

W trakcie dzisiejszej sesji poznamy pakiet danych przygotowanych przez GUS dotyczących m.in.: koniunktury w przemyśle, budownictwie, handlu i usługach w grudniu. Instytucja poda również wyniki finansowe banków oraz zakładów ubezpieczeń po III kwartałach. Publikacje te będą miały znaczenie głównie dla branży finansowej dlatego trudno oczekiwać mocniejszego ich wpływu na kwotowania waluty.

Z rynkowego punktu widzenia po wybiciu wsparcia na 4,1625 PLN za euro złoty umocnił się do okolic 4,1535 PLN. Wydaje się, iż w okolicy tych poziomów na rynku powinni pojawić się sprzedający polską walutę, gdyż ewentualne dalsze umocnienie doprowadziło by najprawdopodobniej do szybkiego ruchu w kierunku okolic 4,1250 PLN. W przypadku USD/PLN obserwujemy „mocowanie” się kursu z oporem na 3,0485 PLN, gdzie ewentualne przekroczenie tego zakresu zależeć będzie od kontynuacji ruchu aprecjacyjnego USD na szerokim rynku.

Konrad Ryczko
analityk
makler papierów wartościowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.

| Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został
sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. |
| --- |