Zysk Pekao w IV kw. wyższy od oczekiwań dzięki niższym kosztom (opinia)

11.03. Warszawa (PAP) - Zysk netto grupy Pekao SA w czwartym kwartale 2013 roku wyniósł 735,6 mln zł i był 11 proc. powyżej oczekiwań rynku. Analitycy oceniają, że wyższy zysk bank zawdzięcza głównie kosztom, które były niższe od spodziewanych. Strona przychodowa banku jest zgodna z oczekiwaniami.

KAMIL STOLARSKI, BESI

"Lekko poprawiła się marża odsetkowa, ale jest to związane tylko z kosztami odsetkowymi, bowiem przychody odsetkowe są płaskie.

Wynik prowizyjny lekko się poprawił i to głównie na przychodach z kart i przychodach z funduszy.

Konsensus na poziomie zysku netto został przekroczony i moim zdaniem wynika to z dwóch rzeczy. Mamy pozytywne zaskoczenie w kosztach operacyjnych. Kosztowy osobowe są niższe o 30 mln zł od moich oczekiwań. Może to być wydarzenie jednorazowe związane z odwróceniem rezerw na bonusy pracownicze bowiem liczba pracowników wzrosła kwartale o pół procent.

Bank miał tez drugie pozytywne wydarzenie jednorazowe w linii pozostałe rezerwy, gdzie odwrócił historycznie zaksięgowane rezerwy o 17 mln zł.

Storna przychodowa jest zgodna z oczekiwaniami. Nie spodziewam się reakcji rynku na te wyniki.

Bank zaproponował dywidendę, która stanowi 93 proc. zysku jednostkowego i 94 proc. zysku skonsolidowanego. Poziom dywidendy można uznać za oczekiwany".

Konsensus oczekiwań analityków odnośnie zysku netto Pekao SA w IV kwartale wynosił 665,6 mln zł. Oczekiwania piętnastu biur maklerskich co do zysku netto za IV kwartał wahały się od 649 mln zł do 679 mln zł.

Wynik odsetkowy banku w IV kwartale wyniósł 1.135,7 mld zł i był powyżej oczekiwań analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 1.095,3 mln zł (w przedziale oczekiwań 1.081-1.130 mln zł).

Wynik z prowizji w IV kwartale 2013 roku wyniósł 547,6 mln zł i był poniżej szacunków rynku, który spodziewał się 588 mln zł (oczekiwania wahały się od 580 mln zł do 602 mln zł).

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w okresie czwartego kwartału 2013 roku 169,2 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 174,8 mln zł.

Zarząd Pekao SA proponuje, by na dywidenda na akcję z zysku osiągniętego w 2013 roku wynosiła 9,96 zł. Łączna wartość proponowanej dywidendy wynosi 2,61 mld zł. (PAP)

seb/ asa/